中国航空运输行业投资分析.docVIP

第一部分 航空运输业基本情况 一、国际航空运输业基本情况 1、行业概况和市场容量 随着科技和经济的发展，航空运输日益成为人们日常经济生活中最重要的交通运输方式之一。美国、欧洲以及亚太地区是世界航空运输业的主要市场。 2、行业发展趋势 （1）航空运输业将继续保持快速增长态势 航空运输业作为世界经济的基础性和战略性产业，持续多年保持着较快的增长势头。虽然经历了美国“9·11?事件”、非典疫情以及局部战争和冲突的考验，未来世界航空运输业的发展前景依然良好。波音公司预测，今后二十年世界航空运输业将以年均5.2%的速度增长，而亚洲地区将是增长最快的地区之一，未来世界航空运量的四分之一将集中在亚洲。 （2）管制放松和航权开放是世界航空运输业发展的趋势 管制放松和航权开放是近年来世界航空运输业发展的重要特点，也是未来发展的重要趋势。原来由政府管理的内容，包括市场准入、运力协调、运价形成等，正逐步通过市场手段来主导和分配。 （3）枢纽运营与航空联盟已成为世界潮流 美国民航业的发展经验表明，枢纽运营能够给旅客带来更多的出行目的地和时间选择，能够有效促进航空运输量的增长，提高航空公司的运营效率和运营收益，是一种有效的竞争手段。上世纪九十年代，欧洲的主要航空公司也纷纷向枢纽运营转型。航空联盟是枢纽运营的重要条件，能够为枢纽航空公司提供全球性的航空网络，弥补运力不足，突破航空协定限制，共享竞争优势。航空公司之间的竞争已演变为航空联盟之间的竞争，航空联盟正成为国际航空公司竞争与合作的重要形式。 近年来，“寰宇一家”（OneWorld）、“星空联盟”（Star?Alliance）、“天合联盟”（Skyteam）和“翼联盟”（Wings）成为世界上影响最大的四大航空联盟。2004?年9?月，原四大联盟之一“翼联盟”（Wings）随着其主要成员加入“天合联盟”（Skyteam）而并入“天合联盟”（Skyteam），世界航空公司联盟由原来的四大联盟变为三大联盟，航空联盟的范围和实力进一步扩大。 （4）低成本航空公司的兴起是近年国际航空运输业发展的重要特点 低成本航空公司的兴起是近年航空运输业发展的重要特点。美国的低成本航空公司以最著名的美国西南航空为代表，同时还有蓝色喷气机航空公司、美西航空公司、阿拉斯加航空公司等十几家；在欧洲则出现了多家低成本航空公司并起的局面，如瑞安航空、舒适航空公司、维珍捷运等，目前共有20?家左右。在亚洲，低成本航空公司也于近年迅速兴起。2001?年，亚洲第一家低成本航空公司马来西亚的亚洲航空公司成立，并于2004?年底成功上市；2003?年12月，新加坡航空公司宣布与欧洲低成本航空公司瑞安航空联合成立低成本航空公司—虎航；泰国、香港等地的部分航空公司也表示正积极准备建立自己的低成本航空公司。 （5）民营化是近年国际航空运输业发展的重要特点 2004?年起，受航空运输需求增加的影响，航空公司和机场商业化和民营化的浪潮再度兴起，特别是在亚洲、欧洲和美国。目前，世界上大多数机场和航空公司都是由私有经济拥有、控制或参股。 在中国，中国国航、南方航空、东方航空、海南航空、上海航空、山东航空等航空公司均已上市，首都机场、上海机场、白云机场、深圳机场、厦门机场等机场也已上市成为公众公司。 3、技术水平 航空运输亦是技术上最有效率的运输方式之一。根据航空运输行动小组的研究报告，现代化的飞机每100?客公里的平均油耗仅为3.5?升，而新一代飞机（A380?和B787）每100?客公里的平均油耗则可望降至3?升以下。与40?年前相比，现代化飞机的燃油使用效率提高了70%。现代化空中交通管理系统的应用可以使飞机降低6～12%的油耗，操控系统的改进还可进一步降低飞机2～6%的油耗。受益于飞机制造及相关技术的发展，航空运输业对环境的影响比从前有了显著的降低。与40?年前的飞机相比，现代化飞机的噪音平均降低了75%；而到2020?年，飞机起飞和降落时制造的噪音则可望再降低50%。现代化飞机的一氧化碳排放量比40?年前降低了50%，碳氢化合物及烟雾的排放量则降低了90%。信息技术在航空运输业得到了日益广泛的应用，极大的提高了航空运输业的运作效率和提供整合服务的能力，正在逐渐成为航空运输业的重要生产工具和利润来源。 二、国内航空运输业基本情况 （一）行业概况和市场容量 中国是近年来全球航空运输业增长最快的市场之一。 1996?年到2005?年期间，中国的航空客运周转量以11.83%的平均复合年增长率增长， 2005?年中国航空运输业主要指标如下表： 2005?年? 近10?年平均年复合增长率 运输总周转量（亿吨公里） ?261.27 ?13.96% 货邮周转量（亿吨公里） ?78.90? 13.65%① 旅客周转量（亿客公里） ?2,044.93? 11