公司财务学课件（张蕊）第七.ppt

三、资本预算指标的比较 （一）非贴现现金流量指标和贴现现金流量指标的比较 与贴现现金流量指标相比，非贴现现金流量指标存在以下两个主要问题： 1.非贴现现金流量指标忽略了资金时间价值 2.非贴现现金流量指标决策标准的选定缺乏客观性 （二）贴现现金流量指标的比较 1.净现值与内部报酬率的比较 （1）利用净现值和内部报酬率两个指标对某一投资项目进行可否决策，结论一定是一致的。 净现值（万元） 内部报酬率 贴现率（%） 图7—2 净现值与贴现率关系图 （2）在多项目的择优决策中，在以下两种情况下，利用净现值和内部报酬率两个指标决策的结论可能不一致： ①初始投资额不同的项目