第四讲 外汇交易.pptVIP

第四讲 外汇交易（2） 远期外汇交易 1. 概念 远期交易(Forward Transaction)，又称期汇交易，是指买卖双方成交后，并不立即办理交割，而是按照所签订的远期合同规定，在未来的约定日期办理交割的外汇买卖。 【举例】 你计划3 个月后到香港旅行，买飞机票的时候，你有两种选择，你可以 (1)现在决定到出发时支付1000 元人民币; (2)也可以出发时以那时的价格购票。 如果你决定以1000 元订票，那么你就和航空公司签定了一个远期合约。 2. 特点 （1）合约不牵涉到即期汇率（spot rate，SR）；只强调远期汇率（forward rate，FR） （2）在远期外汇交易中，交易双方必须订立远期合约。详细记载买卖双方的姓名、商号、币种、金额、汇率、远期期限以及交割日。合约一经签订，不能任意违约。 （3）远期合约不是标准化的，一般难以转让；在交割之前一般不存在货币易手，所以面临很高的违约风险，对于交易双方的信誉要求非常高； （4）币种很多，但是几种主要货币占据绝大部分份额； （5）期限(maturity)常见的有一个月、二个月、三个月，六个月以及一年；非标准化期限（例如37 天等）由于交易成本增大，一般会更贵。 3. 远期差价 远期差价的三种情形： FR＞SR，外币对本币远期升水（forward premiu