2018-2019年第二章财务报表分析(五).ppt

五、现金流量比率分析 （一）现金流量偿债能力比率 （二）现金流量支付能力比率 （三）盈利质量分析比率 现金流量的比率分析是指通过与现金流量有关的财务比率的计算和比较，对公司的偿债能力、盈利能力、盈利质量和财务弹性进行评价。现金流量的比率包括现金流量偿债能力比率、现金流量支付能力比率和盈利质量分析比率。 （一）现金流量偿债能力比率 1. 现金比率 2.经营活动净现金比率 3.到期债务本息偿付比率 4.利息现金流量保障倍数 1. 现金比率 现金比率是以现金衡量公司偿还短期债务能力的一个比率，其计算公式是： 现金比率=现金÷流动负债×100% 公式中的现金是指会计期末公司所拥有的现金数额，包括现金和现金等价物，可从现金流量表中的“期末现金及现金等价物余额”项目取得数据。 【例6-1】 根据华星公司财务报表的有关资料，计算该公司2015年的现金比率及与2014年对比的变动情况,见表6-1。 表6-1 现金比率分析表 单位：万元 项 目 2015年 2014年 差异 现金 8,305 17,433 -9,128 流动负债 50,424 48,688 1,736 现金比率（%） 0.16 0.36 -0.20 表6-1显示，华星公司2015年的现金比率比2014年减少了0.20，说明公司为每1元流动负债提供的现金资产保障降低了0.20元。该指标是否合理，还应当进行同业分析或本公司多个会计期的趋势分析，以便作出客观的判断。 2.经营活动净现金比率 经营活动净现金比率是一个以本期经营活动净现金流量偿还债务的比率，它的计算公式是：经营活动净现金比率=经营活动现金流量净额÷流动负债×100% 企业得到的补贴收入到底是多少？ 利润表中的“补贴收入”项目，仅反映企业取得的各种补贴收入以及退回的增值税等。 退回的所得税，冲减“所得税”项目； 退回的消费税、营业税等，冲减“主营业务税金及附加”项目。 必须将利润表中的“补贴收入”项目与现金流量表中的“收到的税费返还”项目联系起来分析，从而判断一个企业实际接受政府的补贴情况。 * * 投资活动现金流入 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 包括天灾保险赔偿金 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金——如已宣未领股、利息 投资活动现金流出 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 不含资本化利息支出与融资租赁费支出 投资支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付其他与投资活动有关的现金 投资活动产生的现金流量 * * 筹资活动产生的现金流量 筹资活动，是指导致企业权益资本与债务资本的规模和构成发生变化的活动。 筹资活动现金流入 吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出 偿还债务支付的现金 ——指本金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 也包括计入在建工程价值的资本化利息 支付其他与筹资活动有关的现金 如融资租赁费 * * 汇率变动对现金及现金等价物的影响 指下述两者的差额，即汇率变动影响额。 企业外币现金流量及境外子公司现金流量折算成本位币时采用发生日即期汇率或按系统合理方法确定的与现金流量发生日即期汇率类似的汇率 现金流量表“现金及现金等价物净增加额”中外币现金净增加额按期末汇率折算 * * 经营活动 各种摊销性费用，应计性费用； 投资活动 用非货币对外投资：债转股，股权互换； 筹资活动 债务转股本，非货币入资，非货币还债。 不涉及现金流量的三类活动 * * 二、 现金流量的质量分析 （一）现金流量表主要项目的运转规律分析 正常情况下经营活动现金流量除了要维护企业经营活动的正常周转外，还应该有足够的补偿经营性长期资产折旧与摊销，以及支付利息和现金股利的能力 补偿固定资产折旧与无形资产摊销 这些资产也可以通过处置来补偿 支付利息费用 支付本年度现金股利 补偿本年度已计提但应由以后年度支付的应计费用 为企业扩大再生产，对外进行股权和债权投资提供额外资金支持 * * 现金流量表主要项目的运转规律分析 投资活动中的对外投资现金流量和经营性长期资产现金流量的补偿机制不同，在整体上反映了企业利用现金扩张状况 对外投资现金流出量的补偿机制 通过对外出售投资或者获得投资收益来补偿 经营性长期投资现金流出量的补偿机制 通过处置或摊销折旧（经营活动）来补偿 流出量为负数，一般表明企业在扩张； * * 现金流量表主要项目的运转规律分析 筹资活动的现金流量应该适应企业经营活动、投资活动的需要，在整体上反映企业融资状况及其成效 经营活动、投资活动需要现金支持时，筹资活动应及