第二章远期利率和椰fra.pptVIP

该公司综合借款成本i： 3623.19×(1+7%×1/2)=3750 1000000×7%×1/2=35000 35000-3750=31250 1000000×i×1/2=31250 i=6.25% 作业：某公司6个月后要借入一笔500万美元的资金，借期6个月。以LIBOR计息。现LIBOR为3.75%，但公司担心未来利率上升，从银行买了一份6×12FRA，ic=3.85%。6个月后的确定日，市场利率ir=3.45%。则该公司在结算日是收到还是支付多少结算金？其综合借款成本是多少？（-9830.4） 例2-5、某公司作为卖方在3月3日与银行签订一份3×6FRA，合约金额＄1000万，合约利率ic=5.0%，合约期限92天，若到确定日确定的市场利率ir=4.5%（或ir=5.5%）。问： 1、该公司在结算日收到还是支付多少结算金？ 2、该公司的综合投资收益率是多少？ 综合投资利率i：4.5%×92/360+12632.50×(1+4.5%×92/360)=127776.76i×92/360=127776.76 i=5.0% 三、FRA的套利（无风险套利）： 原则： 1、若银行报价低于计算得到的远期利率（if），则可采取：“借短放长+买FRA”； 2、若银行报价高于计算得到的远期利率（if），则可采取：“借长放短+卖FRA”。 例