第四章到简单期权的离散模型定价.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * 按固定比例支付红利 二叉树的结构并没有发生变化，节点数也没有增加 举例： 股票的初始价格为S=100 u=1.1，d=0.9 市场无风险利率为r=0.05 欧式看涨期权的执行价格K=100 红利支付比例a=0.05，并在t=2期期末时支付 接上例 股票价格的三时期二叉树图形 接上例 该股票对应的期权的二叉树图形 按固定数额支付红利 在支付红利之后二叉树的结构将发生变化 在之后的时期中二叉树不能重叠在一起，使得节点数大大增加 支付固定红利股票的价格的三时期二叉树图形 按固定数额支付红利 在支付红利之后二叉树的结构将发生变化 按固定数额支付红利 假设n期的模型中红利支付日 只有一个,并且 当时期 ，假定股票的价格为 当时期 ，将红利的贴现值从股价中剔 除就得到价格 其中， D为红利额， S指不支付红利的股票价格 按固定数额支付红利 先假定 为 的标准差，并且 是固定不变的 将模拟的股票价格加上红利的贴现值就可以得到新的股票价格 当 时，结点 （i,j）处股票价格为： 当 时，结点 （i,j）处股票价格为： 其中