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第六章 资产管理业务 重点与难点：对资产管理现状、规范发展进行重点把握。难点是对资产管理的理解和实际操作。 一、资产管理业务内涵 1、定义 资产管理(asset management)业务是投资银行代 理资产所有者经营资产，以使资产增值的业务。 委托代理关系（委托理财） 投资银行为代理人、资产所有者为委托人 投资银行作为管理人以独立账户募集和管理资金 2 资产管理与证券投资基金业务的区别 客户群定位不同 资产管理：机构投资者和富有的个人投资者 投资基金：面向社会不确定的投资者 服务方式不同 投资基金：采取一对多，资金集中于统一账户 参考资料\一对多.doc /2009/jjzh/index.html 资产管理：各个客户独立账户，独立管理 投资决策目标不同 投资基金：以共同目标为基准，不顾及个人具体 目标 资产管理：针对单个客户的具体目标 委托方式不同 投资基金：符合相应的管制要求 资产管理：双方自行拟定合作协议(要求不违法) 参与管理程度不同 投资基金：投资者完全不参与基金资产管理 资产管理：客户经常性地与管理者接触 调整具体投资组合的程度不同 投资基金：投资者无法调整 资产管理：客户可以根据市场情况调整 风险收益特征不同 信息披露和投资限制不同 德意