第5讲合并购重组.pptVIP

与战略投资者合作：江苏某钢板企业（续） 此模式与精细集团模式的不同 MBO资金信托计划的投资者定向为B公司，而不是向公众发行信托计划，即B公司购买资金信托计划为MBO提供收购资金 通过B公司与C信托之间的“资金信托合同”，以及C信托与管理层之间的“借款合同”条款的设计，事实上B公司、C信托与管理层之间有一个三方约定，即管理层将收购的A公司股份作为信托贷款的质押物，如果还不上款或还部分款，将根据已还款金额的情况，把相应比例的A公司股份转为B公司所有。具体到这个案例，我们设定管理层到时最多还信托贷款的30%，余下的70%转为B公司持有A公司70%股份 与战略投资者合作：江苏某钢板企业（续） 管理层 A公司 B公司 30% 70% MBO完成后的股权结构 * * * 并购重组可分为：主动式、被动式。 前者是由既定的发展战略决定的有计划行动；后者是随机地遇到合适的并购重组对象，而采取的行动。 * 政府态度调查：所有者的态度？是指作为国有股权的代表，其态度如何？行政管理者的态度？是指作为经济活动的管理者，从法律法规的角度，是否支持此并购案例？ 如：在中国，传媒业（特别是广电业）是许多企业准备进入的行业，但是，中央政府对广电业至今未放开，致使许多通过并购进入该行业的企业受到必须退出的风险。 * 在什么情况下，我们不需要认真地做财务审计和资产评估呢？ 1、特殊原因导致卖价特别便宜；