第5章知金融衍生工具45.pptVIP

第五章　金融衍生工具 第一节　金融衍生工具概述 　　一、金融衍生工具的概念和特征 　　1．金融衍生工具的概念（掌握） 　　金融衍生工具又称金融衍生产品，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品，也包括金融衍生工具。 　　衍生工具具有强大的构造特性，不但可以用衍生工具合成新的衍生品，还可以复制出几乎所有的基础产品。 　　根据我国《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定，衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。 　　2．金融衍生工具的基本特征（掌握）（四个基本特征必须记住） 　　（1）跨期性 　　（2）杠杆性 　　（3）联动性 　　（4）不确定性或高风险性 　　国际证监会组织认为除了价格具有不确定性外，金融衍生工具还伴随着以下几种风险： 　　①交易中对方违约，没有履行所作承诺造成损失的信用风险； 　　②因资产或指数价格不利变动可能带来损失的市场风险； 　　③因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所带来的流动性风险； 　　④因交易对手无法按时付款或交割可能带来的结算风险； 　　⑤因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成的操作风险； 　　⑥因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导