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PART Four Prospective Analysis CEO解读企业财务报表 营运资本管理与决策 负债管理理论与实践 投资项目效益评价与决策 投资价值分析与决策 CEO解读企业财务报表 CEO解读资产负债表 营运资本管理与OPM战略 资本流动性和三控政策 在销售环节严格控制应收款 在采购环节严格控制应付款 在生产环节严格控制多余或不必要的存货 负债状况与适度负债政策 股权资本与债务资本的比例关系 长期债务资本与股权资本的比例关系 长期债务与长期资产的比例关系 CEO解读损益表 会计利润与经济利润 股东头上压着“三座大山”——由管理者控制的“成本”，由债权人控制的“利息”，由政府控制的“税收”。 会计利润，公司“赚钱了没有” 经济利润，又称经济增加值（EVA），公司为股东“赚够了没有” 负债的节税效应和盈利效应 成本管理和控制 企业总成本的基本构成：主营业务成本和期间费用 成本的习性：固定成本和变动成本 CEO解读现金流量表 现金为王 经营性净现金的充裕程度体现一个企业盈利的质量 经营性净现金的充裕程度反映了一个企业的竞争力或竞争优势 现金标志着企业是否具有正常的偿债能力 总体现金流量的状况体现了企业投融资渠道的畅通程度 经营性净现金是王中之王 营运资本管理与决策 营运资本管理思想的演变 营运资本管理 对公司流动资产与流动负债的管理。它要求公司在资金来源与资金占用上互相