财务管理07卓级学生作品020新湖中宝筹资之路与资本结构分析3.pptVIP

速动比率 * 2008年，房地产行业最基本的特征是钱少地多。绝大部分房地产公司缺少资金，房地产商设法通过各种渠道取得资金。但在08年的经济形势下，为取得这些资金你前几年付出了更高的成本。今年房地产宏观调控政策频出，房地产市场陷入低迷，存货增多。 * 2007 2008 存货 6,098,313,618.61 7,875,458,093.92 流动资产 9,055,031,810.01 10,994,683,445.08 流动负债 4,720,434,589.26 5,771,177,054.05 存货/流动资产 0.673472357 0.716296939 * * 一、选择适当时机 募集资金时应选择适当的时机，适当的方适，节约筹资成本。 例如：2008年7月，正值宏观经济低落时期，新湖中宝为筹集资金，不得不发行债券，同时该债券没有担保，故为此支付了较高的利率（票面利率9%）来弥补投资者所要面对的较高风险。 * 二、适度降低资产负债率 2003年6月14号，中国人民银行发布的《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》规定：房地产开发企业申请银行贷款，其自有资金应不低于开发项目总投资的30％，即最高资产负债率为70%。 而新湖中宝的资产负债率达到66%（09年3季度末69%）。所以我们建议新湖中宝应适当降低资产负债率，以便在宏观经济形势低迷时期，凭借低与同行的资产