2018年新正券投资第十章.pptVIP

第十章 证券组合管理 本章主要内容 第一节 证券组合管理概述 第二节 马柯威茨选择资产组合的方法 第三节 风险资产的定价与证券组合管理的应用 第四节 投资组合管理业绩评价模型 第五节 证券监管 第一节 证券组合管理概述 本节主要内容 一、证券组合管理及其必要性 二、证券投资的风险 三、证券组合的基本类型 四、证券组合管理的基本步骤 五、现代组合理论的形成与发展 学习要点提示 掌握证券组合管理概念、类型、基本步骤，掌握证券投资的风险类型。  第一节 证券组合管理概述 一、证券组合管理及其必要性（P335—P336） 简要介绍证券组合的含义、证券组合管理的意义。 证券组合管理的必要性在于降低风险、实现收益最大化。 各种资产不同比例的组合，可以使证券组合整体的收益—风险特征达到在同等风险水平上收益最高和在同等收益水平上风险最小的理想状态。 1.证券组合 在金融投资理论与实践中，证券组合通常是指个人或机构投资者所拥有的由股票、债券以及衍生金融工具等多种有价证券构成的一个投资集合。 2.证券组合管理 组合管理则是以资产组合整体为对象和基础，或者说，以拥有整个资产组合投资者的效用最大化为目标进行的管理，因而资产个体的风险和收益特征并不是组合管理所关注的焦点。 组合管理的重点应该是资产之间的相互关系及组合整体的风险收益特征，即风险与收益的权衡。