货币金融学(南大-考前辅导).pptVIP

货币政策工具 公开市场业务 公开市场业务是现代中央银行最重要的政策工具，是目前西方各国运用的较多而且十分灵活有效的货币政策工具。 公开市场业务即中央银行在债券市场买进和卖出政府债券的行为。 中央银行通过这一业务直接增加或减少金融系统中的高能货币，并通过货币乘数的放大作用增加或减少社会的货币总量，进而影响经济，以便实现既定的经济目标。另外，中央银行也通过这一业务来排除一些因素对银行准备金和基础货币的有害影响。 * 货币政策工具 公开市场业务 ： 公开市场购买（货币政策工具操作） ?银行系统准备金增加（实现操作目标） ?货币供给增加（实现中介目标） ?利率下降（传导过程） ?投资和消费增加（传导过程） ? GDP增加（最终目标） 公开市场业务的特点 精确性 灵活性 主动性 公开市场业务要作为一个有效的政策工具发挥作用，需要发达的同业拆借市场，在存在发达的同业拆借市场情况下，中央银行的公开市场业务会对整个银行系统的准备金产生影响，进而对整个经济产生影响。 贴现政策 贴现指中央银行对商业银行的贷款。商业银行以其持有的债券和工商业贷款作抵押从中央银行取得的贷款叫贴现贷款。 贴现率是中央银行对商业银行贷款的利率，一般低于市场利率。 贴现率的变动直接影响银行间短期拆借市场利率。 如果中央银行降低贴现利率，资金不足银行就会从同业市场转向中央银行借款，从而