第三讲匹.pptVIP

第三讲（上） 金融市场与金融创新 第一节：金融创新理论 一、金融创新的含义 所谓金融创新是指金融业各种要素的重新组合，具体是指金融机构和金融管理当局出于对微观利益和宏观效益的考虑而对机构设置、业务品种、金融工具及制度安排所进行的金融业创造性变革和开发活动。 二、金融创新的理论流派 1、“技术推进”论 　　该理论认为：新技术的出现及其在金融业的应用，是促成金融创新的主要原因。早期研究者为熊彼特，后来韩农和麦道威经过实证性研究提出了新技术的采用是导致金融创新主要原因的理论。 2、“货币促成”论 　　该理论代表人是货币学派的代表人物弗里德曼。他认为：金融创新的出现，主要是货币方面因素的变化所引致的。70年代的通货膨胀和汇率、利率反复无常的波动，是金融创新的重要成因，金融创新是作为抵制通货膨胀和利率波动的产物而出现的。 3、“财富增长”论 倡导者是格林包姆和海沃德。该理论认为：财富的增长是决定金融创新的主要因素，科技的进步会引起财富的增加，随着财富的增加，人们要求避免风险的愿望增加，促使金融业发展，金融资产日益增加，金融创新便产生了。 4、“约束诱导”论 该理论代表人西尔伯认为：金融业回避或摆脱内部和外部的制约是金融创新的根本原因。金融机构之所以发明各种新的金融工具、交易方式和服务种类、管理方法，其目的是摆脱面临的各种内部和外部制约。金融机构的内部制约是指传统的增长率、流动资产比率、资本