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LOGO Company Logo L o g o Company Logo L o g o LOGO L o g o L o g o Page ? * 金融中心 金融证券市场下上市公司发展现状 * 暴露的问题!!! Page ? * 1 权钱利益下上市公司治理 2 公司治理暴露的种种问题 公司治理机制的缺陷失灵 3 如何健全和完善公司治理机制 思 考 Page ? * 如何健全完善公司治理机制 ？ 明确公司管理目标 利 益 Page ? * 谁的利益最大？ 单 VS 多 股东 利益 相关者 Page ? * 目 录 NO.3相关者利益最大化 NO.2 股东权益最大化 NO.1 目标 NO.4 比较 孰是孰非？ NO.5 总结 Page ? * 股东权益最大化之优点 委托代理角度 advantage 计量角度 风险角度 股东权益最大 考虑资金的时间价值 克服利润最大化的短期 行为 科学考虑风险因素 股东承担公司 剩余风险 容易量化 方便计量 以股票价格衡量 所有者和经营者 之间的委托代理 管理服务于股东 Page ? * 公司治理问题延伸——委托代理 现代公司一个重要特点： 所有权和控制权相分离 委托代理关系 股东持所有权