金融压抑下法治金融发展和经济增长卢峰.pdfVIP

金融压抑下的法治、 金融发展和经济增长 卢　　峰　姚　　洋 在以金融压抑为特征的经济中, 加强法治可能妨碍金融领域某些方面的发展。 本文 用1990 年代中国省级单位的数据, 通过计量研究发现, 加强法治有助于提高私人部门获得的银行信贷份 额, 推动银行业的竞争, 但抑制私人投资, 并对金融深化没有显著影响。 作者认为, 这些结果源 自中国金融部门存在的“漏损效应” ———即金融资源从享有特权的国有部门流向受到信贷歧视的 私人部门的过程。 此外, 本项研究结果还显示加强法治并不能显著提高经济的平均增长率。 本文 的结论是, 只有在其他配套制度安排完善的情况下, 法治才能发挥良性作用。 　法治　金融发展　金融压抑　经济增长 作者卢峰, 女, 1978 年生, 美国西北大学凯洛格管理学院博士研究生 (美国伊利诺伊州埃文 斯顿市);姚洋, 1964 年生, 经济学博士, 北京大学中国经济研究中心教授 (北京　100871)。 。 ① 。, Pistor , , , 。, , 。 , 。 , , , 。 , 。 、 , 。 。 , ; , 。 , 　。 ①　 Daniel Berkowitz, Katharina Pistor, and Jean-Francois Richard, Economic De elopment, Legality, and the Transplant Effect.European EconomicReview, ol.47, no.1 (2003), pp.165—195 Katharina Pistor, Martin Raiser, and Stanislaw Gelfer, Law and Finance in Transition Economies.Economics of Transition, ol.8, no.2 (2000), pp.325—368。 ·42 · 金融压抑下的法治、 金融发展和经济增长 , 。, , 。, 。 , Allen, Qian and Qian La Porta ① , La Porta , 。, , , ② 。 , , ③ 。Alford , , ;。 , , 。。 , 。, ;, , 。, , 。, 。 :、 、 。 。 , 。 , , , 。, 0.7 , 900 。 , 1990 。 。, 、 , 。 , “”, 。 , 。 , , , , , 。 , , 。, 。, , ① Franklin Allen, Jun Qian, and Meijun Qian, Law, Finance, and Economic Growth in China.Working paper, Uni ersity of Pennsyl ania, 2002;La Porta, Ratael, Florencio Lopez-de-Silanes, Andrei Shleifer, and Robert Vishny, Law and Finance.Journal of Political Economy, ol.106, no.6 (1998), pp.1113—1155. ② Minxin Pei, Does Legal Reform Protect Economic Transactions ?Commercial Disputes in China.In Peter Murrell (ed.), Assessing