巴塞尔新资本协议与商业银行风险管理.pptVIP

“中航油”事件 中国航油（新加坡）股份有限公司，投机石油看涨期权损失５．５亿美元。 第二起“巴林事件”，陈久霖：“尼克·里森第二”。 卖出石油看涨期权：收益有限，风险无限 中航油违规之处有三点：一是做了国家明令禁止不许做的事；二是场外交易；三是超过了现货交易总量。 中航油事件始末（1） 2003年下半年：公司开始交易石油期权(option)，最初涉及200万桶石油，中航油在交易中获利。 2004年一季度：油价攀升导致公司潜亏580万美元，公司决定延期交割合同，期望油价能回跌；交易量也随之增加。 2004年二季度：随着油价持续升高，公司的账面亏损额增加到3000万美元左右。公司因而决定再延后到2005年和2006年才交割；交易量再次增加。 2004年10月：油价再创新高，公司此时的交易盘口达5200万桶石油；账面亏损再度大增。 中航油事件始末（2） 10月10日：面对严重资金周转问题的中航油，首次向母公司呈报交易和账面亏损。为了补加交易商追加的保证金，公司已耗尽近2600万美元的营运资本、1.2亿美元银团贷款和6800万元应收账款资金。账面亏损高达1.8亿美元，另外已支付8000万美元的额外保证金。 10月20日：母公司提前配售15%的股票，将所得的1.08亿美元资金贷款给中航油。 10月26日和28日：公司因无法补加一些合同的保证金而遭逼仓，蒙受1.32亿美元实际亏损。 11月