青岛海尔股份有限公司2018年公开发行A股可转换公司债-联合信用.PDFVIP

可转换公司债券信用评级报告 场布局，整体竞争力进一步增强。 3 ．公司整体研发和设计实力较强，能够保 证公司持续推出符合市场需求的新品，产品具 备领先的技术水平。 关注 1．白电行业竞争较为激烈，产品同质化特 征明显，公司外部竞争压力较大。 2 ．公司收购GEA 后，面临一系列的整合问 题，管理难度有所提升，品牌间的协同效应存在 不确定性。 3 ．公司收购GEA 后形成较大商誉，若后 期GEA 经营业绩不及预期，将面临一定商誉减 值风险；公司债务规模增长较快，整体债务负 担较重。 分析师 唐玉丽 电话：010 邮箱：tangyl@ 孙林林 电话：010 邮箱：sunll@ 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街 2 号 PICC 大厦12 层（100022） Http ：// 青岛海尔股份有限公司 2