第七讲混业经营及金融创新.pptVIP

混业经营与金融创新 讲 授 提 纲 混业经营 分业经营与混业经营的比较 国际混业经营的背景及发展趋势 我国混业经营 现实表现 法律障碍 金融创新 混业经营对银行经营体制创新的要求 分业经营与混业经营 从经营制度的角度看，银行有两种道路可以选择 分业经营——商业银行只限于经营存贷款业务 混业经营——除存贷业务外，商业银行还可以经营证券、保险、信托、共同基金等业务，实现全能化经营 混业经营主要指银行业与证券业的混合 两种经营制度的比较 安全性 收益性（效率性） 金融监管难度 安全性 混业经营容易产生以下问题： 银行用存户的资金买卖证券，如果获利归银行所有；如果亏损，则由储户政府承担主要后果。风险和收益的不对称可能导致银行将大量资金用于证券业务。其结果 使急需资金的生产性部门得不到贷款 导致证券市场在银行巨额资金的支持下出现虚假繁荣和泡沫经济，一旦泡沫破灭，将出现投资者抛售股票——股市危机——银行危机——经济危机 银行存款具有短期性特点，因此，银行一般不会在证券市场上进行大量中长期投资。这种投资的短期性也很可能引起证券市场的大起大落。 分业制度在银行业与其他金融业尤其是证券业之间构筑了一道“防火墙”，在一定程度上弥补了商业银行自我约束机制等方面的不足，有利于金融体系的稳定。 收益性 混业经营更有利于提高银行的经营效率 扩大了商业银行的经营范围 一家混业经营的银行就好比一个金融百货公司，可以提供范围广泛的金融产品和服务，增加了银行的利润来源 可以在更大范围内进行成本的分摊 有利于经营风险的分散 分业经营有损金融机构效率 使许多本可以共享的资源得不到应有的利用，造成许多重复建设和重复投资现象 画地为牢式的分式影响竞争机制作用的发挥 金融监管效果 在分业制度下，由于业务分式明确，银行业、保险业和证券业可以分别设立独立的监管部门实施分类管理，从而可以提高监管效率，管理效果一般较好。但不可避免的问题是监管部门各自为政，协调性不够。 混业制度下，由于金融业务交叉，要求监管人员具有全面的技术水平和较高的监管素质，监管难度大。 20世纪国际金融业的发展历程 30年代以前，混业经营 20年代被称为“股票吼叫的年代” 1929—1933经济大危机后，分业经营 黑色的星期五，股市大崩盘→银行挤兑→银行危机→经济危机 1933年，美国出台了《格拉斯—斯蒂格尔法》，规定商业银行不得经营证券业务 在美国的影响下，英、日等也先后实行分业制度 从分业到混业 1986年，英国开始了“金融大爆炸”式的金融改革，轰开了商业银行与证券业之间的业务壁垒；1997年，取消了银行业与证券业分业模式下的各管理机构，成立了金集银行、证券、保险监管于一身的金融服务管理局。 1996年，日本也实施了“金融大爆炸”式的金融改革。 1999年，美国出台了《金融服务现代化法》，正式废除了分业经营制度 国际金融业混业经营的背景 金融市场的竞争日益加剧，传统商业银行的生存压力越来越大（恐龙论、破船论） 脱媒现象 证券化趋势 商业银行3-6-3时代结束 客户需求的多样化 信息技术的发展为混业经营提供了必要的技术支持 金融监管水平的提高以及金融监管国际协作的加强，为混业经营提供了制度保障 内控、自律 市场约束 监管手段的现代化 国际合作 混业经营趋势不可逆 与分业经营相比，混业经营的主要优势体现在 全能银行可以为客户提供全方位的金融服务，从而有助于实现“以客户为中心”的经营理念 全能银行可以增进银行与客户之间的了解，有利于巩固银行与客户的关系，培养“忠诚客户” →更能适应银行业的买方市场状态 中国金融业的混业经营 改革开放以后，在“摸着石头过河”思想的引领下，我国银行被允许开办证券、信托、保险等业务，实质上是混业经营 1980年，国务院下达了《关于积极开办信托业的暂行规定》，提出“银行要试办各种信托业务”，人行也下达了《关于积极开办信托业务的通知》，各家银行陆续以全资或参股形式开办了大量信托机构 随着证券业务的兴起，商业银行通过建立或参股的证券公司或所属信托投资公司设立证券部，从事证券业务 有的（包括人行）以发展“三产”的名义投资开办了各种自营性的实体，涉及贸易、房地产、商业、酒店等业务 混业经营的后果 在中国信托业和证券业发展初期，商业银行以其雄厚的资金、技术优势和较为成熟的组织管理，发挥了重要的作用 从90年代初尤其是1992年下半年开始，社会上出现了“三高三热”现象，大量银行资金进入证券市场和房地产市场，导致了金融秩序混乱。 增大了银行的经营风险 助长了投机行为和泡沫经济 增大了金融监管的难度，削弱了货币政策效率 80年代末至90年代初，逐步确立分业制度 1993年，中共中央和国务院关于加强宏观调控和金融监管的16条措施严禁银行信贷资金进入证券和房地产市场 1993