分缓期偿还法.pptVIP

例：已知某住房贷款1,000,000元，分15年还清，每月末还款一次，每年计息12次的年名义利率为6%，试计算:(1)利用未来法计算第5年末的未尝贷款余额；(2)利用过去法计算第10年末的未尝贷款余额；(3)利用递推公式计算第121笔还款后的未尝贷款余额。 对每m期末的现金流分析： 对于偿还频率小于计息频率的等额分期偿还计划， 计算公式为： 各次偿还额的现值与本金部分存在如下对应关系： 例4.7 * * 债务偿还的两种方法 分期偿还法（amortization method）：借款人分期偿还 贷款，在每次偿还的金额中，既包括当期应该支付的 利息，也包括一部分本金。 ? 包括：等额，变额 偿债基金法（sinking fund method）：借款人在贷款期 间分期偿还贷款利息，并要积累一笔偿债基金，用于 贷款到期时一次性偿还贷款本金。 ? 包括：等额，变额 第一节 分期偿还法 一、等额分期偿还 在等额分期偿还法中，需要解决的问题包括： （1）每次偿还的金额是多少？ （2）未偿还的本金余额（loan balance）是多少？ （3）在每次偿还的金额中，利息和本金分别是多少？ 1、每次偿还的金额 贷款的本金是 L 期限为 n 年 年实际利率为 i 每年末等额偿还R 则每次偿还的金额 R 可表示为： 2．未偿还本金余额 问题：假设贷款的本金是L，期限为n年，年实际利率为i； 每次偿还的金额R。确定 t 时刻尚未偿还的贷款。 方法： 将来法（prospective method） 过去法（retrospective method） 这笔贷款在第k年末的价值为： 立足当前（第k年末），已经付款k次，还剩n-k次没付， 已付款： 未付款： 方法一：将来法（prospective method） 把将来需要偿还的金额折算成计算日（k 时）的现值， 即得未偿还本金余额。 第k期末，将来还需偿还(n – k)次，故未偿还本金余额 为： 方法二：过去法（retrospective method） 从原始贷款本金的累积值中减去过去已付款项的累积值。 命题：将来法与过去法等价。 未偿还贷款余额的递推公式： （一）偿还与计息频率相同的等额分期偿还法 基本原理：在分期付款中，首先偿还利息，然后偿还本金。 K的减函数 K的增函数 例4.2 某贷款额为1000元，贷款年利率为3%，贷款期限 为5年，每年末等额付款一次。试列出分期偿还表。 例4.4 等额本金法 所谓“等额本金法”是指每期所偿还的本金数额相同，每期 偿还额由两部分组成： （1）当期偿还的等额本金； （2）上期末贷款余额所产生的当期利息； 由于未偿还贷款额越来越小，因此每期偿还额逐年下降。 比较等额本息与等额本金法的差异： 例4.5 某贷款额为1000元，贷款年利率为3%，贷款期限 为5年，每年末等额本金付款一次，试列出分期偿还表并 与例4.2比较。 通过比较，我们会发现： 等额本息法未偿还贷款余额下降较慢，因而支付的总利息 比等额本金法多。 等额本息法下的总利息： 等额本金法下的总利息： （二）偿还与计息频率不同的等额分期偿还法 1、偿还频率小于计息频率的等额分期偿还法 2、偿还频率大于计息频率的等额分期偿还法 复习两种年金： 付款频率小于计息频率情形 付款频率大于计息频率情形 1、偿还频率小于计息频率的等额分期偿还法 对每m期末的现金流分析： 对于偿还频率小于计息频率的等额分期偿还计划， 计算公式为： 各次偿还额的现值与本金部分存在如下对应关系： 例4.6 2、偿还频率大于计息频率的等额分期偿还法 故： *