供应攀高需求火热多晶硅价格稳步上扬.PDF

供应攀高需求火热 多晶硅价格稳步上扬 2016 年3-4 月国内多晶硅市场评述及后市展望 本期关注  多晶硅价格稳步上扬  国内产量发挥趋近极限，库存未见积压  自韩、德、台进口量齐创新高，美国多晶硅价格再度下跌  一季度光伏安装创新高，促上半年光伏装机热潮  多晶硅后市预测 一、多晶硅价格稳步上扬 2016 年 3-4 月份我国多晶硅价格呈“稳步上扬”走势，成交价从3 月初的 11.78 万元/ 吨稳步上涨至4 月底的14.36 万元/ 吨，增幅为21.9% 。 导致 3-4 月份国内多晶硅价格一路上涨的原因有：第一，从 2016 年初到4 月底需求一直维持增长，一季度的增长主要是由于原来未开满的硅片企业产能利 用率逐渐提升所致，二季度开始的需求持续旺盛才是新增硅片产能实质释放的体 现，随着二季度产能的逐渐释放，仍将继续推动多晶硅需求增加，导致多晶硅价 格仍有充足的上涨动力。第二，4 月份受海关查获多起多晶硅走私案件影响，下 游对国内硅料的需求量随之增加，多晶硅供应紧张的状态愈发明显，导致四月份 国内多晶硅价格涨幅增大。 图1 2015 年4 月-2016 年4 月国内多晶硅现货报价 单位：万元/吨 来源：硅业分会 1 / 7 二、国内产量发挥趋近极限，库存未见积压 硅业分会统计，2016 年3-4 月份国内多晶硅产量为3.36 万吨，同比大幅增 加30.7% 。3 月份产量为1.68 万吨，4 月份产量为1.68 万吨，其中江苏中能的产 量占3-4 月份总产量的36.2%，占比有所减少，但依旧位居国内产量第一位，新 疆特变和洛阳中硅分别位居第二、三位，3-4 月份按产出排序的前三大企业产量 占总产量的57.5% 。3-4 月期间仅有少数几家企业因技改等原因产能未开满，其 余企业均维持满产运行，国内多晶硅产量在现有产能基础上已几乎趋于极限。目 前在产企业有16 家，其中6 家有效产能在万吨/年以上，月均产量在千吨/月以上， 在市场竞争中优势略明显。 图2 2014 年4 月-2015 年4 月国内多晶硅分企业产量图 单位：吨 来源：硅业分会 从各企业生产情况看，目前全国在产企业 16 家，从年初以来新增复产企业 有：河北东明、新疆合晶、昆明冶研。江苏中能及新特能源仍维持超负荷运行， 江苏中能6.8 万吨/年改良西门子法超载运行，年产量能达到7.2 万吨左右，正常 状态下每月产量在6100-6200 吨（按31 天算）。特变电工进入2016 年开始，每 月维持在2200 吨左右的超负荷生产，产量稳居国内第二位，预计在去瓶颈之后 能够达到2500 吨/月的产出，年产能可达3000 吨/年，跻身于全球前五大企业。 洛阳中硅在2015 年8 月份技改结束后一直维持满产状态，月产量位居国内第三。 国内其他月产量在千吨以上的企业有：新疆大全、四川永祥、亚洲硅业，其余月 产量在千吨以下的企业有部分在进行技术改造。 受益于中下游企业对终端光伏电站的预期，下游硅片企业从进入2016 年开 始产能利用率快速提高，多晶硅需求迅速增加，一个月之内就将2015 年底积压 2 / 7 的3.5 万吨库存全部消化完毕，随后整个一季度多晶硅料完全处于供不应求的状 态，进入4 月份开始，硅片、电池片环节的产能扩张开始释放，再加之4 月份海 关查处严格，进口料进入国内比之前不易，更加加大了下游对国内硅料的需求， 因此截止4 月底国内各多晶硅企业手中均无多余库存，且订单均已签至5-6 月份， 供应偏紧状态仍然维持。 三、自韩、德、台进口量齐创新高，美国多晶硅价格再度下跌 根据海关最新数据统计，2016 年 3 月份我国多晶硅进口量创历史新高，达 到13866 吨，环比增加33.7%，一季度累计进口多晶硅36625 吨，同比增加34.8% 。 导致3 月份进口总量创历史新高的原因有：第一，3 月份从韩国进口量创历史新 高达到6443 吨，环比增加37.1%，比当月从美国、德国、台湾进口总量还超出 5%，在总进口量中维持46.5% 的高位，仍然保持最大进口来源地；第二，3 月份 从德国进口量创历史新高达到 4054 吨，环比大幅增加 75.5% ，占总进口量的 29.2% ，较2015 年2 月