地方债在上交所发行业务介绍.ppt

* 地方债发行方案框架 债券承销团增补 地方政府依托原有的承销团在上交所进行地方债招标发行，建议可在原有基础上增补若干大型券商，加强推介和路演，以扩大向投资者销售地方政府债券。 现有承销团 + 券商 地方债发行方案框架 招标前准备（招标日为T日） T-7日前，将发行安排报财政部备案，财政部统筹协调确定发行时间； 发行人首次在上交所国债发行系统发行地方政府债券 （1）将地方政府债券承销团成员名单及联系方式提供给上交所。 （2）上交所向承销团成员配发国债发行系统用户数字证书（以下简称“CA证书” ）和电子密押器，登记承销团成员投标电脑的MAC地址，上交所组织承销团成员培训。 地方债发行方案框架 招标发行 T-5日，发行人通过财政部指定网站或上交所网站披露债券发行文件，包括招标方式、数量标的、缴款方式等； T-2日，发行人向上交所提交承销商名单和招标工作人员名单； T-1日，发行人向上交所提供招投标书、应急投标书、托管应急申请书等，在上交所网站披露； T日发行人员发布招标要素，承销团成员使用上交所配发的CA证书用户名及密码，通过互联网用IE浏览器远程登录财政部上交所国债招标系统（网址为：2/bp，）通过进行投标，招标时间原则上为40分钟。 投标期间，承销团成员远程客户端出现技术故障以及其他不能通过国债发行系统投标的情形时，可采用应急投标(签章加密押)。 地方债发行方案框架 招标发行 招投标截止时间后，国债发行系统对有效投标，按照发行人披露的当期地方政府债券发行文件、地方政府债券招标发行规则等确定的招标方式、中标原则进行处理，产生招标结果。招标结果经发行人员负责人和监督员共同签字确认后生效。 招投标结束后，发行人可以通过国债发行系统查询、打印和导出承销团成员的投标额、中标额、按机构和标位统计的投标量和中标量等数据。承销团成员可以通过国债发行系统查询、打印或者导出自身的中标结果。 招投标结束后，发行人通过上交所网站和财政部指定网站，披露当期地方政府债券实际发行规模、利率等信息的招标结果公告。 地方债发行方案框架 登记托管 地方债采用总分托管模式，招标结束后，投资者可以在国债登记公司和证券登记公司之间自主选择分托管机构。 各中标承销团成员在招投标截止后15分钟内，通过国债发行系统提交债权托管申请，填写其在国债登记公司和证券登记公司上海、深圳分公司托管量。逾期未填写提交的，默认全部在国债登记公司托管。 上交所将汇总中标结果和券种注册要素、债权托管申请汇总表、债权托管明细表发送至国债登记公司。国债登记公司办理地方政府债券种注册、总债权登记托管及各中标承销团成员在其分托管部分的债权登记。 分登记托管—国债登记公司通知证券登记公司上海、深圳分公司办理分托管。承销团中上市商业银行和券商申购的地方债，可以自主选择在中国结算公司或中央国债公司托管；非上市银行在上交所申购的地方债，可以在中央国债公司托管。 地方债发行方案框架 债券分销（T+1日） 承销商可向社会公众投资者网上分销，和面向机构投资者网下分销。网上分销是指债券招标完成后，承销商通过上交所交易系统向社会公众投资者公开销售，以既定的发行价格卖出；网下分销是承销商向特定投资者协议销售。承销团成员根据市场情况自定分销价格。 对于托管注册在证券登记公司的网下分销，承销团成员于T+1日的17:00前，通过登录国债发行系统，录入场外签订分销合同进行分销的结果数据，并通过系统提交。 出现技术故障以及其他不能通过国债发行系统提交托管注册在证券登记公司的债权场外分销结果数据的情形时，可通过应急方式提交(签章加密押) 。 地方债发行方案框架 债权确认（T+2日） 承销团成员不迟于缴款日，将地方政府债券承销认购款缴入发行文件指定的国家金库XX省（自治区、直辖市、计划单列市）分库对应账户。 T+2日为地方政府债券债权登记日, 地方债债权登记按现有流程办理。 发行人于债权登记日12：00前，将发行款入库情况通知国债登记公司办理债权总登记托管以及涉及国债登记公司分托管部门的登记托管，并委托国债登记公司将涉及证券登记公司上海、深圳分公司分托管的部分，于债权登记日通知证券登记公司上海、深圳分公司办理分登记托管。 地方债发行方案框架 上市交易（T+3日） 地方债在银行间市场和交易所市场同步上市。投资者也可将地方债在银行间市场和交易所进行转托管操作。 投资者自地方政府债券上市日起，可以开展现券和质押式回购等交易。地方债在交易所债券市场上市后按现行的标准券制度可用于质押式回购。 投资者可以将地方政府债券在交易所市场进行质押式回购融资，融资折算率折扣系数比照国债（0.98）执行；也可以在交