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宏观经济学导论 清华大学公共管理学院 俞乔 教授 货币与金融市场 在投资理论中，我们仅仅知道投资与利率的关系，然而，利率本身又是如何来决定的呢？ 利率是货币的价格，自然我们知道，利率是由货币的供求关系来决定的。 主要内容 货币的供给； 货币的需求； 利率的决定； 金融市场概述。 货币的供给 货币产生的历史； 货币的计量； 银行体系； 存款准备金率； 存款创造； 影响货币供给的因素； 货币供给的内生性与外生性。 货币产生的历史 金银的形式出现；（供给量有限，且不易磨损） 铸币的出现；（方便交易） 保存铸币的收据；（纸币的前身） 纸币与硬币发行的权利逐步集中到央行身上； 货币的计量（1） M1=银行之外流通中的货币（通货，即纸币与硬币）+活期存款。 活期存款包括银行和非银行金融机构以支票帐户存在的活期存款，如旅行支票。 货币的计量（2） M2=M１+储蓄存款+定期存款 美国的口径： M2=M１+小额定期存款（$10,000）+短期储蓄存款（1年以下的定期存款）＋货币市场互助帐户（银行间的存款准备金贷款） 货币的计量（3） Ｍ３＝Ｍ2＋大额定期和其它一些流动性差的金融资产，如债券等。 Ｍ１、Ｍ2、Ｍ３的划分只是一个统计口径，前两者是经济学和政府经常用的概念，后者不常用。这里的区分并不涉及货币与经济的运行。 银行体系 央行；（我国央行的情况） 商业银行；（我国原有的