江西万年青水泥股份有限公司财务报表分析与投融资决策.docVIP

经典文档 下载可编辑复制 PAGE 财务报表分析与投融资决策 1 公司背景介绍 1.1 公司基本情况 公司系由江西水泥厂于1997年9月5日独家发起设立，始以发起人净资产折为国有法人股13000万股，经1997年8月20日发行后，上市时总股本达18000万股，其内部职工股500万股，公众股4500万股将于1997年9月23日在深证所上市交易期满半年后上市。公司生产的“万年青”牌系列硅酸盐水泥广泛用于机场、高楼、桥梁、隧道、高等级公路等国家大型重点工程建设中。“万年青”品牌于2007年被国家工商总局认定为“中国驰名商标”。 公司基本业务 公司系以生产“万年青”等系列硅酸盐水泥及水泥熟料为主的建材企业。经营范围:硅酸盐水泥、普通硅酸盐水泥、矿渣硅酸盐水泥、复合硅酸盐水泥、道路硅酸盐水泥、硅酸盐水泥熟料的生产及销售，机电设备安装与维修、机械加工、耐磨耐火材料销售、土木工程建筑、公路施工、工业筑炉安装，水泥技术咨询及服务，水晶、电子元器件的生产和销售，经营本企业自产产品及技术的出口业务，经营本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口业务（国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品除外），经营进料加工和“三来一补”业务（以上项目国家有专项规定的除外）。公司是江西省最大的水泥生产企业，系全国300家重点联系企业之一。公司主导产品“万年青”牌系列硅酸盐水泥，首批进入国家产品质量免检行列，被国家、江西省重点建设工程指定为专用水泥，广泛用于高楼大厦、高等级公路、桥梁、隧道工程建设之中。 1.3 公司行业所处水平及其走势 公司的总市值、流通市值、营业收入以及净利润在同行中均高于行业平均值及行业中值，三年复合的营业收入增长率相比与同行平均和行业中值来说虽有一定的差距，但是单看其一家公司还是有很大的增长，说明该公司发展潜力依然很大。 公司积极响应江西省委省政府推进产业经济“十百千亿工程”的总体部署，抓住重要战略机遇期，牵手中国建材，共同发起组建南方水泥有限公司，合资成立江西南方万年青水泥有限公司，积极推进区域联合重组、市场协同和管理整合。公司现拥有万年、玉山、瑞金、于都、乐平等5个熟料生产基地及多个粉磨站，产能规模达2000万吨；与江西南方水泥有限公司协同主导江西省60%以上市场份额，同时辐射湖南、福建、广东三省，在加快推动区域水泥结构调整和产业升级的同时，实现了企业又好又快发展。历经半个世纪风雨的“万年青”，正以崭新的姿态、更加豪迈的步伐，在江西实现中部地区崛起的进程中，创下常青基业，铸造新的辉煌！ 2 公司财务报表分析 以下是江西万年青水泥股份有限公司财务报表的部分项目。资产负债表如图2-1所示，利润表如图2-2所示，现金流量表如图2-3所示。 图2-1 资产负债表 图2-2 利润表 现金流量表 （单位：万元） 项目 2011 2010 2009 经营:销售商品、提供劳务收到的现金(元) 614000 428000 336000 ?????收到的税费返还(元) 7466 6446 3285 ?????收到其他与经营活动有关的现金(元) 11600 15100 9653 ?????经营活动现金流入小计(元) 633000 449000 349000 ?????购买商品、接受劳务支付的现金(元) 407000 299000 236000 ?????支付给职工以及为职工支付的现金(元) 24000 16000 11900 ?????支付的各项税费(元) 61100 29400 25500 ?????支付其他与经营活动有关的现金(元) 27200 26200 24500 ?????经营活动现金流出小计(元) 519000 370000 298000 经营活动产生的现金流量净额(元) 114000 79200 50800 投资:取得投资收益所收到的现金(元) 4820 433 10.2 ?????处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额（元） 32.8 15.3 102 ?????投资活动现金流入小计(元) 6601 449 2031 ?????购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金净额（元） 35900 50700 69000 ?????处置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金净额（元） 84.2 354 -4.81 ?????投资支付的现金(元) 47800 375 4211 ?????投资活动现金流出小计(元) 86700 53800 95600 投资活动产生的现金流量净额(元) -80100 -53400 -93600 筹资:吸收投资收到的现金(元) 6148 692 -- ?????取得借款收到的现金(元) 166000 191000 198000