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09投资理财 成员：陈巧云 林秋宁 洪嘉琳 吴罗婧娴 李乐君 吴良燕 人民币升值的原因： 1从国际背景看，升值是外贸形势的客观要求，中国已成为世界工厂和制造业中心. 由于三低：（低价劳动力，低价原材料，低价汇率） 带来三大：（出口量大，外贸顺差大，外汇储备大） 导致三多：（外贸摩擦多，经济风险多外贸依存度高，政治因素多） 2、从国内看，升值是经济发展的内在需求 1、本国的经济增长速度。中国这些年经济增长速度在世界上是名列前茅，这个因素就决定了中国人民币汇率是升的；2、国际收支。中国是双顺差，金融项目最重要就是贸易收支，我们每年有几百亿的贸易顺差，资本金融项目引进这么多外资，而我们在外国投资是有限，就是进来得多，出去得少，这就明白的说明人民币走势是坚挺的。 ；3、外汇储备。我国外汇增长势头非常强劲。外汇储备排在世界第二位，这个指标也说明人民币必须升值；4、通货膨胀率。大家也知道人民币比较值钱，通货紧缩对内购买力上升，对外购买力当然也要上升。所有就这个指标来讲，人民币仍然应该升值。凡是中长期决定一个国家的汇率因素这四个指标是比较重要的，结果这四个指标都指示人民币要升值而不是贬值。 3 理论因素 从长远看，一国货币汇率的升降主要取决于该国货币的价值与其它货币价值的关系，即购买力平价（PPP）。一国货币价值的升降主要取决该国经济实力的升降，尤其是该国对外出口贸易的升降与其它国家经济实力升降的关系。当中国经济经历了较快的工业化发展之后，迅速提升的国力导致本币的购买力迅速增加，并导致它与其它货币购买力的失衡，为了保持本国经济，尤其是本国经济与其它经济的平衡/平稳发展，就必须对汇率进行调整。就目前国际主要货币购买力、国际贸易收支平衡及外汇储备而言，人民币汇率被远远低估，因此还面临了巨大的升值压力。 4 汇率变动的时机因素 温家宝说“人民币升值要出其不意！” 出了政治原因和经济原因（特别是银行体系的冲击），最关键、最重要的原因就是国际游资，为什么说这一次人民币升值时机选择比较好，恰恰这一段时间美元大幅度贬值，美元汇率有一些上升。前一段时候吴仪总理跟国际财务部部长会谈，会谈效果不太理想，但总的印象是美国对人民币汇率的压力在减轻！加上“八加五”会议，本来认为也会对人民币升值施加压力，可是在那次会议上他们并没有提到人民币升值的问题。所以国际社会纷纷认为这一段时间中国面临人民币升值的压力大大减轻了，在这种情况下，国际游资慢慢都在撤离，因为游资必须在短期内看到效果，他看到人民币升值短期内没有希望的话就会撤离。在这个背景下，恰恰是别人预期不太可能升值的时候，一下子升了2％。 人民币升值对中国经济的影响 宏观上讲：升值利民不利国，贬值利国不利民（相对意义） 积极的影响 （1）有利于真实反映中国的国力，带来三个升值 人民币升值 全球汉语热(专业性,群众性) 综合国力提升 对GDP评估问题，两种折算方法 购买力平价指数（偏高） (1:25) 汇率（偏低） (1:8)——成为中美争论的焦点——中美之间贸易及外交关系 （2）促进我国经济结构和产业结构的调整 从宏观国民经济结构角度看，人民币升值从长期来看将有利于我国经济结构的调整和优化。人民币升值在客观上可以长期促进我国通过大力发展高附加值产业优化我国经济结构。当货币升值后，资本就会寻找高科技高附加值的产业进行投资，使这些产业有更多的资金进行技术创新改革，增加其国际市场竞争力： （3）优化出口贸易结构、扩大内需，有助于我国形成稳定的经济增长趋势 在世界市场上，我国产品价廉物美。一旦人民币汇率的上升，对我国劳动密集型出口产品在国际市场的竞争力造成一定的伤害。但是从长远来看，人民币升值将激励出口企业更多地依靠技术进步和提高附加价值，一些只靠低成本竞争，技术含量低，高污染、高耗能的企业会被挤出市场，从而改善我国出口结构，实现可持续发展。 人民币汇率改革以后，对不同的产业将产生不同的影响。短期看人民币汇率的升值可能对出口产生一些不利影响，但影响不会太大，因此对就业也不会产生太多的负面影响。长期看，有助于中国对外贸易在收支均衡基础上的不断扩大，取得更多的分工利益，还有助于中国外贸增长方式的良性转变，从而对就业增加也是有利的。并且，人民币汇率的调整会改善外贸增长方式，汇率改革后，各个出口部门中资源型的出口产品会受到较大影响，比如说钢铁、有色金属等，而劳动密集型产品受影响相对较小，这正是希望看到的结果。出口产品结构的调整，长期看可以改善贸易条件，加快外贸增长方式转变，对就业也不会有大的冲击。人民币升值后对资源密集型的产品影响较大，这样的结果可以保护国内有限的资源。同时，可以加大对劳动密集型产品的需求，缓解贸易制裁对就业压力的负面影响。 （4）促使企业转