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我国外汇储备利用研究论文 　　摘要：进入新世纪以来，我国外汇储备激增，专家论证我国外汇储备已经严重偏多。随着美元对人民币贬值，外汇储备的机会成本越来越大，并且呈缩水趋势，但是收益率却极低。寻找一条高效益的管理途径势在必行。 　　关键词：外汇储备；股权投资；B股；金融改革 　　1我国现在的外汇储备情况 　　进入21世纪以来，我国的外汇储备规模空前激增，自2006年2月超过日本成为世界第一大外汇储备国以后，到2006年底，我国已有外汇储备10663亿美元，而截至今年上半年已达13326亿美元。 　　我国的外汇储备以美元居多，根据日本经济产业研究院关志雄2004－2005年的推算，美元资产在我国的外汇储备中占了60％的比例。在其它条件不变的情况下,中国“双顺差”使得外汇储备越来越多，将加大人民币升值的压力,人民币增值意味以美元为主的储备若换成人民币，那这笔财富将大幅贬值。另一方面,由于美国经常项目逆差连创新高,对外负债迅速扩大,美元将呈长期贬值的趋势,随着外汇储备的增加,汇率风险将越来越大。 　　由于我国传统的外汇管理主要考虑的是安全性,所以大多数都是债权投资,主要投资于美国的短期和中长期国债、机构债券,收益率非常低。根据史焕平教授的计算，如以我国利用外商直接投资的收益率10-12%,外汇储备的投资收益率为%,同时不考虑汇率变动可能的损失,也不考虑我国央行因买进外汇储备而进行