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第一部分 资产配置的意义第二部分 资产配置的理论第三部分 资产配置的方法第四部分 资产配置的案例第一部分 资产配置的意义一.概念资产配置(Asset allocation)通过有逻辑、系统的方式，将投资组合的资金分配为股票、债券、商品、房地产、股权投资、现金等并不同类别的资产。考虑因素：投资时间长度、收益率要求、风险容忍程度与资金规模等等。第一部分 资产配置的意义二.资产配置的意义1、对于投资机构而言，长期来看资产配置决定了90%以上的风险和收益。2、在特定的风险收益要求下，实现资产组合的风险最小化和收益的最大化。 第一部分 资产配置的意义第二部分 资产配置的理论第三部分 资产配置的方法第四部分 资产配置的案例第二部分 资产配置的理论一.马柯维兹：均值-方差模型 在给定投资者的风险收益偏好和各种证券组合的预期收益率与风险之后，确定投资者的最优的风险收益组合关系，进而确定投资组合的构成。1、投资组合的预期收益： 2、单一品种的预期风险：2、投资组合的预期风险：第二部分 资产配置的理论二 .战略资产配置和战术资产配置1、战略资产配置时间通常3年以上。通过长期相对稳定的战略资产配置，满足长期的收益率、现金流、风险承受能力的要求。2、战术资产配置时间以年度为单位。根据对中短期影响各资产走势的因素进行分析，在不大幅偏离战略配置的基础上对各类资产配比进行战术调整。3、资产配置的再平衡。随着各类