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$ HYPERLINK /tech/58/ 58同城(WUBA)$将于10月31日IPO，发行价格13-15美元/ADS，融资规模为1.7亿至1.9亿美元，估值10亿-11.7亿美元。IPO路演PPT从以下几个方面对58同城的投资价值进行全面分析： 　　---发行情况 　　---业务概况 　　---投资亮点 　　---增长策略 　　---财务状况 　　一、发行情况 　　计划发行1100万ADSs（1ADS=2普通股） 　　超额配售165万ADSs（发行股数的15%） 　　原有股东将以IPO价格购买价值1500万美元的A类普通股 　　发行价格13-15美元/ADS 　　融资规模1.43亿-1.65亿美元 　　IPO时间10月30日或之前 　　承销商摩根斯坦利、瑞信、花旗 　　发行后总股本155,954,844(77,977,422ADSs） 　　估值10亿-11.7亿美元 　　二、业务概况 　　58同城是中国最大的服务本地商家和用户的在线市场 　　免费服务用户：月独立用户1.3亿 　　免费+收费服务商家：季度活跃本地商家400万 　　日发布信息数量200万 　　覆盖380个城市 　　三大分类业务：招聘、房产、黄页 　　货币化：会员服务+在线推广服务 　　会员服务包括在线商店、优先发帖、客服、账户管理 　　在线推广包括竞价排名、置顶服务、联盟网站推广收益分成 　　高增长： 　　2012年营收8700万美元，较8倍于2010年营收规模 　　2012年付费商家数量18.7万，10于2010年规模 　　网络效应： 　　用户增长--发帖量增长--商家规模增长--移动端用户参与度提升 　　三、投资亮点 　　1）广大的市场空间 　　根据艾瑞数据，58同城是中国最大的分类信息网站，市场份额38% 　　分类信息行业正在由线下向线上转移，2012年线上规模26亿美元，份额12%；预计到2017年将达54亿美元，份额44% 　　58重视服务、SME、及本地化 　　收入上：市场份额由2010年时的23%，增至2012年的38%，拉开与第二名差距，并缩小与垂直网站的差距 　　PC端月均UV：58同城8600万，行业第二名6200万，第三名3300万 　　2）货币化前景广阔 　　中国SME5300万 　　58同城有400万的本地商家：成为其会员的商家数量为29.8万，当中18%的会员购买了在线推广服务 　　3）服务商家范围广阔、商家参与度高 　　例如： 　　北京某房产中介，2011年在58上的花费是4.4万RMB，2012年是14万RMB，2013年上半年29.4万RMB； 　　上海某搬家公司，2011年在58上的花费是4千RMB，2012年是6千RMB，2013年上半年1.9万RMB，当中仅竞价排名服务就贡献了1.3万RMB 　　4）信用体系建立 　　商家认证、信用评级、升级服务、信息审核…… 　　每独立用户的页面浏览量翻番；来自高频用户的流量占比由2010年6月的26%，提升至2013年6月的38% 　　5）移动端PV占比39% 　　移动端使用体验优越： 　　于用户：易于发布信息、直接呼叫及即时通信、本地信息发布、精准推送 　　于商家：账户管理系统、多媒体在线交流、跟踪及推荐、实时竞价 　　6）竞争门槛 　　用户规模、商家网络、品牌、货币化、移动端、数据挖掘 　　574名研发人员、 HYPERLINK /tech/bigdata/ 大数据分析、弹性架构 　　管理层经验丰富 　　5254名员工：3780名销售、400名客服、574名研发人员 　　四、增长策略 　　1）用户基数增长，用户体验提升 　　2）将更多流量进行货币化 　　短期：更多会员、更多在线推广服务、更多可货币化的分类类目 　　长期：网盟、本地服务、预订服务、向个人用户收费、交易费 　　3）挖掘移动端潜力 　　4）扩大商家范围及网络 　　客户开拓：27个城市的区域销售、180个销售代理、天津客服中心 　　提升销售效率： 　　会员收入/销售人数=2012年每月1000美元；2013年上半年每月1500美元 　　总营收/销售、客服及市场人员数=2012年每月1500美元；2013年上半年每月2200美元 　　（单位：千美元/每月） 　　五、财务要点 　　商业模式： 　　会员费增加，靠付费商家数量增加拉动 　　在线推广收入增加，靠会员参与度、信息发布价格、广告库存共同作用拉动 　　1）营收高增长 　　2010到2012，营收复合增长率185% 　　2012年上半年到2013年上半年，营收复合增长率51% 　　2012年Q1到2013年Q2，营收复合增长率15%。（Q1春节是淡季） 　　2）高毛利 　　2012年毛利率88% 　　2013年上半年毛利率93% 　　2013年Q2毛利率94% 　　3）运