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第九章 收益分配 第一节 收益分配概述 第一节 收益分配概述 三、股利支付的程序 四.股利支付方式 四.股利支付方式 （三）财产股利 财产股利（Property Dividends）是以现金以外的资产支付的股利，主要是以公司所拥有的其他企业的有价证券，如债券、股票，作为股利支付给股东。 第二节 收益分配管理 第二节 收益分配管理 （二）公司收益分配的主要政策 剩余股利政策 在公司有着良好投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需要的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。 （二）公司收益分配的主要政策 固定股利或稳定增长股利 将每年发放的股利固定在某一固定水平上便在较长的时期内不变，只有公司认为未来盈余 将会显著的、不可逆转的增长时，才提高年度的股利发放额。 理由： ☆向市场传递公司正常发展的信息，稳定股价； ☆有利于投资者安排股利收入和支出； ☆使股利维持在稳定水平上，推迟某些投资可能要比降低股利更为有利。 （二）公司收益分配的主要政策 （二）公司收益分配的主要政策 二、股票股利和股票分割 二、股票股利和股票分割 3.股票股利的作用 (1)股票股利对股东的作用 公司在发放股票股利后同时发放现金股利，股东可能得到更多的现金。 可能得到股价相对上升的好处。因为公司发放股票股利后又使股价并不成比例下降。