第六章项灯目投资决策.pptVIP

本章要点 了解如何确定与资本投资有关的各类现金流量 能够按照税收规定，计算折旧费用 明确如何将通货膨胀纳入资本预算 掌握经营性现金流的各种计算方法 掌握约当年均成本方法 理解并能应用情景分析和敏感性分析 理解各种形式的盈亏平衡分析 本章概览 6.1 增量现金流量 6.2 包尔得文公司：一个例子 6.3 通货膨胀与资本预算 6.4 经营性现金流量的不同算法 6.5 不同生命周期的投资：约当年均成本法 6.6 敏感性分析、情景分析和盈亏平衡分析 课堂提问 如何确定与资本预算相关的现金流量？ 计算经营性现金流量有哪些不同的方法，分别适用于何种情况？ 在通货膨胀条件下，应该如何使现金流量与折现率相匹配？ 什么是约当年均成本法，在何种情况下使用该方法？ 何谓敏感性分析、情景分析、盈亏平衡分析？为什么这些分析方法很重要？应如何使用？ 课后作业 完成教材P141-143练习的第3、9、13、14、15、16、17题； 完成教材P143的两个小案例； 完成教材P159练习的第11、12、13题； 敏感性分析：斯特瓦特制药公司 我们可以看到，净现值对收入的变化时非常敏感的。在斯特瓦特制药公司的案例中，收入下降14%导致净现值下降61%. 收入每下降1%，导致净现值下降4.26%. 情景分析：斯特瓦特制药公司 情景分析是一种变异的敏感性分析； 例如，下述的三种情景可适用于斯特瓦特制药公司：