第五章金融场.pptVIP

* 美式期权和欧式期权。 * 美式期权和欧式期权。 * * * * * * * * * * * 中央银行的抛售黄金倾向及其制约因素。 * 中央银行的抛售黄金倾向及其制约因素。 * * * * * 过去一百多年来，treasury bill一直译为国库券。上个世纪80年代初，我们开始发行国家中长期公债，并把公债券命名为“国库券”。这是财政工作中的插曲，无实质意义。 * * * * * * * * * * 我国政策性银行发行的“金融债券”视同政府债券。 * * * * * * * * * * * * 美式期权和欧式期权。 * 美式期权和欧式期权。 * 美式期权和欧式期权。 * 美式期权和欧式期权。 * 美式期权和欧式期权。 * 美式期权和欧式期权。 第五章 金融市场概述 第五节 外汇市场与黄金市场 * 第五节 外汇市场与黄金市场外汇市场的概念与功能 1. 国际支付过程，由于多种多样的原因需要在不同种货币之间进行兑换。 外汇市场就是满足种种兑换需求进行外汇（各种货币）交易的场所。 2. 有形外汇交易市场和无形外汇交易市场。 现代的国际外汇市场实际应该理解为进行外汇交易的一个遍及全世界的电讯网络。 * 第五节 外汇市场与黄金市场外汇市场的参与者和交易方式 1. 参与者：外汇银行、外汇经纪人、中央银行，以及众多的进出口商、非贸易外汇供求者和外汇投机者。 外汇银行是指由中央银行授权经营外汇业务的本国银行，和在本国的外国银行分行。 2. 交易方式：即期、远期、期货、期权、互换，以及种种复杂的方式。 * 第五节 外汇市场与黄金市场中国的外汇市场 * 中国的 外汇市场 银行间外汇市场 （中国外汇交易中心 ） 银行结售汇市场 （外汇零售市场） 外汇黑市 第五节 外汇市场与黄金市场黄金市场的金融功能 1. 黄金非货币化后，依然保有金融功能： ——各国官方储备中都保有必要数量的黄金作为国际储备资产。 ——以黄金为标的的投资活动依然相当活跃；黄金饰物的相当部分，在民间，也还是重要的投资保值工具。 * 第五节 外汇市场与黄金市场黄金市场的类型 * 　1、按照黄金市场所起的作用和规模划分可分为：主导性市场和区域性市场。 　　 主导性黄金市场是指国际性集中的黄金交易市场，其价格水平和交易量对其他市场都有很大影响。如伦敦黄金市场、苏黎世黄金市场、纽约黄金市场、芝加哥黄金市场和香港黄金市场。 　　区域性市场是指交易规模有限且集中在某地区，而且对其他市场影响不大的市场，其辐射力和影响力都相对有限。如东京、巴黎、法兰克福黄金市场等。 第五节 外汇市场与黄金市场黄金市场的类型 * 　 2、按照交易类型和交易方式的不同可分为：现货交易市场和期货交易市场。 　　 黄金现货交易基本上是即期交易。交易标的主要是金条、金锭和金币，珠宝首饰等也在其中。 　　黄金期货交易主要目的为套期保值，是现货交易的补充。 　　世界上有的黄金市场只有现货交易，有的只有期货交易，但大多数是既有期货又有现货交易。 第五节 外汇市场与黄金市场黄金市场的类型 * 　 3、按有无固定场所划分可分为：无形黄金市场和有形黄金市场。 　　 无形的黄金交易市场，主要指黄金交易没有专门的交易场所，如主要通过金商之间形成的联系网络形成的伦敦黄金市场；以银行为主买卖黄金的苏黎世黄金市场；昆明泛亚黄金交易所。 　　 有形黄金市场主要指黄金交易是在某个固定的地方进行交易的市场。如：香港金银业贸易场、新加坡黄金交易所等；又如：设在纽约商品交易所（COMEX）内的纽约黄金市场，设在芝加哥商品交易所（IMM）内芝加哥黄金市场以及加拿大的温尼伯商品交易所内的温尼泊黄金市场。上海黄金交易所。 第五节 外汇市场与黄金市场黄金市场的参与者 ——卖方：采金企业、持有黄金待售的私人和集团、做金价看跌空头的投机者以及中央银行等； ——买方：中央银行、为保值或投资的购买者、做金价看涨多头的投机者及以黄金作为工业原料的工商企业等； ——经纪人。 * 第五节 外汇市场与黄金市场我国的黄金流通体制改革 1. 建国以来，我国的黄金管理体制：人民银行统一收购和配售黄金；统一制定黄金价格；严禁民间黄金流通。 2. 1982年，放开了黄金饰品零售市场。 3. 2001年始，取消黄金的统购统配，实现市场配置黄金资源。 4. 2002年10月，上海黄金市场正式交易。 * 第六节 欧洲货币市场 一、欧洲货币市场的形成 1.50