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一、中国企业跨国经营的国际与国内经济背景 ——为什么要走出去 ? 全球跨国公司及分支机构数量（万家）： 一、中国企业跨国经营的国际与国内经济背景 ——为什么要走出去 ? 中国经济现实使企业国际化成为必要和可能 ? 中国经济发展的现状使企业走出去跨国经营成为必要选择 ■要想真正成为经济强国，必须有一批具有国际竞争力的跨国公司 ■中国企业的海外投资和跨国经营，有助于解决中国经济面临多宏观 难题（消化过剩产能转移成熟产业；化解外汇过度储备提高使用效 率；打破贸易壁垒开拓海外市场；获取海外资源保障稳定来源） ? 中国企业具备了大规模开展跨国经营的条件与可能 ■企业具备了一定的竞争力和相对优势； ■国家经济发展和资本积累达到了大规模对外投资的水平； ■政府政策支持与大国效应/优势； ■充足的外汇储备； ■积累了一定的跨国经营经验 二、企业跨国经营的基础与逻辑——企业应该如何走出去 ? 跨国公司理论对企业跨国经营的解释 ? 传统跨国公司理论的基本思想（下行投资理论） ■海默的“垄断优势理论”、巴克莱和卡森的“内部化理 论”、邓宁的“国际生产折衷理论” ■基本思想： 企业所拥有的垄断优势（技术、专利、品牌、规模、管理经验、营销技巧等等）是企业对外投资的基础。拥有垄断优势的企业可以克服跨国经营的种种不利条件和额外成本，击败当地竞争者。 ★ 也就是说，具有垄断优势的企业应该并可以对外投资，没有垄断优势的企业则不能对外投资和跨国经营。 二、企业跨国经营的基础与逻辑——企业应该如何走出去 ? 发展中国家跨国投资的理论解释 ■小规模技术理论、技术地方化理论（平行投资理论）： 发展中国家的小规模技术和适应当地需要的地方化技术是发展中国家对外投资的基础 ■技术创新产业升级理论、两阶段模型、学习模型与策略竞争理论（上行投资理论）： 发展中国家的对外投资和跨国经营应区分为两个阶段，前一阶段主要是学习和策略竞争，通过海外投资学习发达国家的技术，获取信息，培养竞争力，这个阶段是不赚钱的；后一阶段才进入真正为获得利润的跨国经营阶段。 二、企业跨国经营的基础与逻辑——企业应该如何走出去 ? 中国企业跨国经营基础的困惑与思考 ? 上述两种理论都不足以很好解释中国企业的对外投资： ■按照传统理论，中国企业不具备明显垄断优势，不应当展开大规模 对外投资； ■按照发展中国家跨国经营理论，中国企业只能展开对发展中国家的 投资，在发达国家的投资只能是小规模的、学习型的； ■这与中国当前对外投资的现实不符（投资更多集中于发达国家，对 发达国家企业的并购，非小规模学习型投资） ? 对中国企业跨国经营的思考 ■中国企业的对外投资既有遵从上述理论的一面，又有超越的一面； ■中国的“后发大国因素”（大国效应、外汇储备、巨大市场、非均衡发展、政府主导）有可能开创出一条不同于以往的跨国投资与经营模式（“后发大国模式”） 三、中国企业走出去的现状与问题——企业走出去的实践与经验 ? 中国企业海外投资跨国经营的发展与类型 ? 中国企业跨国经营中的问题与对策 ?中国企业海外投资与跨国经营的发展与类型  ? 1990年以来全部对外投资情况  ? 2002年以来非金融对外直接投资（亿美元，2010为半年数据） ? 2008年对外投资的行业分布（亿美元） ? 2008年末中国对外直接投资存量前二十位的国家（地区） 单位：亿美元 ? 跨境并购已成为投资的主要方式 2008年发展中国家10起最大的跨境收购案（百万美元） 收购方 所属国家/地区 被收购方 所属国家/地区 交易额 中铝公司 中国 Rio tinto PLC 英国 14284 中国联通 中国 中国网通（香港） 中国香港 7785 中国工商银行 中国 标准银行集团 南非 5617 淡马锡控股 新加坡 美林公司 美国 4400 NNS控股 埃及 Lafarge SA 法国 4141 Evraz集团 俄罗斯 IPSCO公司 加拿大 4025 华能集团 中国 Tuas能源公司 新加坡 3072 未披露投资方 沙特阿拉伯 Oger电信 阿联酋 2850 投资者集团 印度 SG国际机场 土耳其