第5章项目天投资管理.pptVIP

第二节 项目可行性分析 第二节 项目可行性分析 3、计算：　①公式法　　不包括建设期的回收期=原始投资额/投产后前若干年每年相等的净现金流量 　　特殊条件： （1）项目投产后前若干年内每年的净现金流量必须相等（2）这些年内的经营净现金流量之和应大于或等于原始总投资。 第二节 项目可行性分析 例5-6：有甲、乙两个投资方案。甲方案的建设期为1年，运营期为5年，初始投资100万元于建设起点一次投入，运营期前三年每年净现金流量都是40万元，后两年每年都是50万元。乙方案无建设期，运营期为5年，初始投资100万元于建设起点一次投入，假设前三年每年流入都是30万元，后两年每年现金流入60万元。　　【要求】判断能否应用公式法计算静态投资回收期，若能，计算出静态投资回收期 　解： 甲方案：　 初始投资100万元，净现金流量是前三年相等，3×40=120万元100万元，所以甲方案可以利用公式法。　　不包括建设期的回收期＝100/40＝2.5（年）　　包括建设期的回收期＝2.5＋1＝3.5（年） 乙方案 ：　前三年净现金流量也是相等的，但前三年净现金流量总和小于原始投资，所以不能用公式法。 第二节 项目可行性分析 ②列表法　　通过列表计算累计净现金流量 计算公式如下：包括建设期的投资回收期（PP） （1）在累计NCF栏上直接找到零，零所对应的t值即是包括建设期的投资回收期