第三章期货大山合约——第三讲.pptVIP

第四节期货合约作用与分类 期货市场的功能 转移价格风险的功能 价格发现功能 期货的分类 按交易资产的不同可以将期货分为 商品期货 利率期货 股指期货 外汇期货 一、商品期货 商品期货是为了规避商品价格风险而签订的期货合约，其标底资产是商品。 金属：黄金、铜、铝等等。 农产品：小麦、黄豆、木材、牲畜等等。 能源产品：原油、天然气、天然气石油产品和加工过的石油产品 不动产 1、商品期货合约 2、商品期货的定价 二、外汇期货 外汇期货 1972年芝加哥商品交易所（CME）建立了可进行外汇期货合约交易的国际货币市场（IMM），外汇期货合约实际上是最早的金融期货。 外汇期货合约的规格 交割月份有：当月，1，3，4，6，7，9，10，12月。 每日价格变动限额：仅在开市时有，其余时间没有 最后交易日：交割月第三个星期三前的第二个营业日 第一个交割日：交割月的第三个星期三 交易时间：上午7:20至下午2:00 最小价格变动：一般为0.0001/2，不同合约略有差异。 P119报价方式与商品期货大致相同 外汇期货合约的套期保值 利用多头套期保值 利用空头套期保值 三、利率期货 利率期货合约是指标的资产价格仅依赖于利率水平变动的期货合约。 1975年10美国芝加哥期货交易所首次进行了利率期货交易。 主要指固定收益证券对应的期货 利率期货常见类型 短期国债期货 标底