第3讲1外汇市场及英交易概述.pptVIP

第三章 外汇市场 与外汇交易 外汇市场概述 外汇交易的种类 外汇期货交易 外汇期权交易 互换交易 第一节 外汇市场概述 学习什么？ 了解： 外汇市场及组织形式 外汇市场的基本构成 一、外汇市场 1.定义 外汇市场是由外汇需求者、供给者和中介机构组成的买卖外汇的交易场所或网络，是国际金融市场的重要组成部分 本质 需求者+供给者+中介机构 形成前提 不同的货币；经济交往 2.外汇市场的类型 1.按其交易主体不同，可划分为零售外汇市场和批发外汇市场 2. 按其经营场所形式不同，可划分为有形的外汇市场和无形的外汇市场 3.按外汇交易管制的程度划分为官方市场和自由市场 3.组织形式 大陆式 是指定具体交易场所(如外汇交易所)、规定营业时间的有形市场 目前，欧洲大陆上外汇交易除瑞士外，多数采用在有形市场内交易的形式 英美式 是无具体交易场所，直接通过连接银行与外汇经纪人、银行与银行的电话、电传以及其他通讯工具组成的网络进行交易的无形市场 现在世界上绝大多数的外汇交易是通过这种无形市场进行的 4.外汇市场的基本功能 清算 为国际经济贸易往来提供货币兑换和结算的便利 生成汇率 形成外汇价格(汇率)体系 授信 提供国际贸易信用 保值和投机 为投机活动或进行套期保值的金融活动提供便利 5.24小时不关市的市场 远东及中东、西欧和北美三大金融中心按照世界时区的差异，相互衔接，从星期一到星期五，出现全球性的24小时不间断的连续外汇市场 按北京时间 惠灵顿04:00-13:00 悉尼06:00-15:00 东京08:00-15:30 香港10:00-17:00 法兰克福14:30-23:00 伦敦15:30-00:30 纽约21:00-04:00 伦敦、法兰克福、纽约等营业时，即格林威治时间下午，是最忙碌的 6.全球（交易额）最大的市场 全球外汇市场今年日均交易额可能超过3万亿美元，较三年前水准大幅增长50%，这也令其他金融市场相形见绌 交易额的明显攀升归因于对冲基金、央行和其他投资者的推动 二、外汇市场构成 3类参加者 客户 金融机构（外汇银行、中央银行、其他非银行金融机构） 经纪人 2个层次：批发；零售 1个网络：庞大、无形、繁忙 1.三类参加者 金融机构（外汇银行、中央银行、其他非银行金融机构） 经纪人 客户 （1）外汇银行 由各国中央银行指定或授权经营外汇业务的银行，是外汇市场主体是外汇业务中心 范围: 以外汇为专营业务的本国专业银行 兼营外汇业务的本国商业银行 外国银行在本国分行与本国的合资银行, 外汇银行的业务特点 直接对顾客出卖和收买外汇 有一定的外汇流动资金，以活期存款形式存放在外国的通汇银行 商业银行之间有时相互拆借外汇 交易规模大 （2）中央银行 各国货币供给者，是各国银行体系管理者，也是外汇管制的执行者 特点： 为维持汇率稳定和国际收支平衡，需要通过外汇银行买卖外汇，干预外汇市场 买卖外汇时，也利用经纪人。 （3）其他非银行金融机构 投资公司、保险公司、财务公司、信托公司等非银行金融机构 （4）外汇经纪人 是外汇市场上专门为交易双方介绍外汇买卖的中间人，一般都以收取佣金为目的 分为两类：一般经纪人；跑街经纪人 外汇经纪人对于外汇市场的中小参与者特别重要，因为中小参与者通过其他渠道很难获得有竞争力的价格。因此在外汇市场上，外汇经纪人十分活跃。通过经纪人完成的交易大约占总外汇交易的40％。 外汇经纪人的业务特点 特点： 非常了解外汇市场行情 在外汇交易厅设有电话专线，与交易者保持密切联系，促成交易，从中赚取佣金 为交易者牵线搭桥，本身不承担汇率变动风险。 （5）一般客户 在外汇市场中，凡是在银行进行外汇交易的公司或个人，都是外汇银行的客户，包括进出口商、外汇投资者、投机者、借贷者和其他外汇供求者。 按交易目的可分为三类：交易性客户；保值性客户；投机性客户 2.外汇市场的两个交易层次 零售 银行与顾客之间进行交易的市场 批发 国家中央银行之间进行交易的市场 本国银行和外国银行之间进行交易的市场。 3.一个网络 庞大、无形、繁忙. 4.交易货币 世界外汇市场的主要交易的货币相当集中 包括美元、欧元、日元、英镑、瑞士法郎、瑞典克郎、加拿大元、澳大利亚元、新加坡元、港币等可自由兑换货币。 5.交易工具 外汇交易人员进行外汇买卖的工具有 路透社金融信息终端机 路透社交易机 德励财经金融信息终端机 德励财经交易机、电传机、电话机和录音机.。 现代外汇市场特点 由区域性发展到全球性，实现24小时连续交易 现代外汇市场特点 交易规模加速增长，但市场集中程度趋强 现代外汇市场特点 电子经纪的市场份额和影响提升 交易日益复杂化，即期交易重要性降低 套汇交易使全球市场的汇率趋向一