国信金工ETF期权交易策略.PDFVIP

1 / 40 国信证券金融工程部 国信金工ETF 期权交易策略 国信证券金融工程部 2014 年 7 月 摘要 期权套利策略在期权交易策略中扮演着重要的角色。本文将通过无套利原则推导出 期权和期权组合的套利边界，并根据套利边界发展出期权套利模型。期权套利模型 包括单个期权套利、垂直价差套利、水平价差套利、蝶式套利、正向转换套利、反 向转换套利以及箱体套利。之后，本文将介绍期权套利策略在执行的过程中可能遇 到的风险。这些风险包括利率风险、执行风险、Pin