时政资产讯(2015年8月13日).pptxVIP

时政 报 播 爱融培训中心 2015年8月13日 人民币“闪贬”震动全球 科网股领跌欧美股市 　继8月11日人民币对美元汇率中间价大幅下调1136个基点后，昨日（12日），人民币再度下调1008个基点，两天合计贬值超过3.5%。在此背景下，包括大宗商品在内的全球市场出现震荡，奢侈品行业个股与美国科网股领跌欧美股；新兴市场货币、石油以及金属商品等均受不同程度影响。《每日经济新闻》记者注意到，8月11日，沪指只微跌0.01%的情况下，两只主要反映国际投资者对A股情绪的在美上市A股ETF分别暴跌7.19%与3.74%。 　亚太股市现连跌走势 受人民币贬值影响，8月11日和12日，全球市场出现大幅震荡。亚太股市方面，日经225指数、韩国KOSPI指数、澳洲标普200指数连续两日收跌。 　　欧洲市场，除希腊雅典ASE指数外的其他指数均现连跌。截至记者发稿，德股DAX指数两日已跌逾5%。 市场“恐慌” 在人民币“主动”贬值，且有报告显示德国经济信心趋弱后，汽车股与奢侈品股领跌欧洲股市。“市场担心未来六个月在中国有业务往来的欧洲企业盈利压力。如果人民币进一步贬值，情况可能会更差。”巴克莱策略师丹尼斯·乔斯表示，如果人民币大幅度贬值，很可能对依赖中国市场的板块形成巨大压力。 随着中国经济规模的提升，以及人民币国际化步伐的加快，人民币的一举一动对全球市场带来了的影响日渐增大，如此次人民币“主动”大幅度贬值，新兴市场货币、黄金、石油以及金属商品等均受到不同程度影响。受人民币贬值消息影响，8月11日，NYMEX原油大跌，报收43.25美元，跌幅超3.5%；而现货黄金盘中一度跌破1100美元关口。“亚洲货币本来就面临着美联储很快会加息和美元走强的压力。人民币的疲软将会成为该区域的其他货币的另一个压力来源，并且它们对于人民币走势的敏感度可能会上升”， 未来几个月里，人民币的潜在贬值可能使新加坡元、韩元等面临着最大的风险。 新兴市场货币贬值压力加大 在美上市A股ETF大跌 此前在美上市的A股ETF因中国市场不断反弹，整体走势已由跌幅收窄至震荡减弱。全球最大的追踪A股的德银X-trackers中国A股（ASHR）与Direxion沪深300两倍做多ETF（CHAU）都在8月4日收涨4.43%与8.82%，当日沪指上涨3.69%。这两只重点关注A股股指走势的交易所交易基金（ETF）也在本月7日和10日分别实现不同程度上涨。 对于人民币贬值时，大类资产会有怎样的表现？ 历史数据显示，过去几次人民币贬值，股市表现各异，分别是下跌、震荡和上涨。对于本次人民币连续大幅贬值的影响，如果单纯从汇率的角度来看，人民币贬值肯定会对所有的人民币资产产生冲击，包括股市、债市和房地产市场等，因为这些都是人民币计价的资产。同时，如果人民币形成比较强的下降预期，那么资本外流会进一步加剧，国内流动性紧缩会呈现，会造成利率上行，债市以及股市等风险资产的下跌都可以预见。 全球角度来看 汇率的影响还不足以扭转整个资产价格的走势。而且长期来看A股市场还是处于最好的时代，资本市场非常有前景，短期可能承受一些压力。这和房市一样，其兴衰还是由房地产需求的基本面所决定，汇率只是其中一个负面因素，可能会推波助澜，但并不是决定因素。 民币贬值对国民经济各行业的整体盈利能力仍存在正贡献，但贡献程度在边际上已经有所下滑。人民币贬值的主要受益行业是以劳动密集型为主的中低端制造业 人民币走弱削弱了社会保障、教育、居民服务、金融等服务行业的盈利能力，而且人民币贬值对交运仓储、邮政等物流相关行业的利润率贡献也偏低。换言之，人民币贬值对第三产业的负向冲击较为明显 1 2 人民币贬值的影响 基金投资市场上，业内人士认为可以回避部分受人民币贬值影响比较明显的主题基金，如跟踪金融地产的产品，可以关注的则是主投消费类的基金。具体投资品的选择，则仍然要关注基金的历史业绩表现及基金公司、基金经理的投研能力等。仟汇基金是一家以私募股权投资与基金管理为主的本土专业性投资管理公司，公司拥有一支高素质、高水平的专家团队，确保基金的资金安全、正常运作以及稳健增值。 最佳保障 谢谢观看