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公司的投资问题 摘要 本文主要解决的是公司在制定投资计划时，在不考虑风险损失和考虑风险损失两种不同的情况下，如何合理、有效地利用金融资源来安排投资，以取得最大经济效益的问题。 对于问题一:本文建立单目标线性规划模型，利用lingo软件进行求解，得到在不考虑投资风险的情况下，20亿的可用投资资金在第五年末的最大利润为12.87亿元，具体的投资方案见5.3中的表3所示。 对于问题二：本文首先对题给表2和表3中的数据使用excel进行统计分析，分别计算得出历年项目独立投资以及同时投资的到期利润率。然后建立了两个模型。针对预测今后五年的到期利润率的问题建立了灰色预测模型，分别得到了未来五年独立投资和同时投资的到期利润率，其中独立投资的到期利润率见6.1.4中的表7所示，项目相互影响下的投资的到期利润率见6.1.4中的表8所示；针对风险损失率的问题建立了方差分析模型，最后得到独立投资下的风险损失率，见6.2.2中的表9，一些项目同时投资时的风险损失率见6.2.2中的表10。 对于问题三：在问题一基础上，由于项目1的捐赠和项目5的固定投资，使得约束条件发生改变，各项目独立投资和同时投资下的到期利润率不同，使得目标函数发生改变，最后我们根据改变后的约束条件和目标函数建立起单目标线性规划模型，得到在不考虑投资风险的情况下，20亿的可用投资资金在第五年末的最大利润为34.9亿元，具体的投资方案见7.3中的表11所示。 对于问题四：由于风险损失因素的影响，既要使得利润最大，同时风险损失要达到最小，为此通过转换将双目标线性规划变为单目标线性规划模型，得到在考虑风险损失的情况下，20亿的可用投资资金在第五年末的最大利润为22.1亿元，具体的投资方案见8.2中的表12所示 对于问题五：由于在实际投资过程中要考虑到资金的周转问题，本文在问题四的基础上，将银行的存款额和贷款额考虑到约束条件中，最后得到目标函数不同的线性规划模型，求解出最佳的投资方案，最大利润为39.1亿元，具体的投资方案见9.3的表13所示。 关键词 单目标线性规划模型 灰色预测 方差分析 1问题重述 1.1问题背景 某公司现有数额为20亿的一笔资金可作为未来5年内的投资资金，市场上有8个投资项目（如股票、债券、房地产、…）可供公司作投资选择。其中项目1、项目2每年初投资，当年年末回收本利（本金和利润）；项目3、项目4每年初投资，要到第二年末才可回收本利；项目5、项目6每年初投资，要到第三年末才可回收本利；项目7只能在第二年年初投资，到第五年末回收本利；项目8只能在第三年年初投资，到第五年末回收本利。 1.2需要解决的问题 一、公司财务分析人员给出一组实验数据，见附录一。 试根据实验数据确定5年内如何安排投资？使得第五年末所得利润最大？ 二、公司财务分析人员收集了8个项目近20年的投资额与到期利润数据，发现：在具体对这些项目投资时，实际还会出现项目之间相互影响等情况。 8个项目独立投资的往年数据见表附录一。同时对项目3和项目4投资的往年数据；同时对项目5和项目6投资的往年数据；同时对项目5、项目6和项目8投资的往年数据见表检附录二。(注：同时投资项目是指某年年初投资时同时投资的项目) 试根据往年数据，预测今后五年各项目独立投资及项目之间相互影响下的投资的到期利润率、风险损失率。 三、未来5年的投资计划中，还包含一些其他情况。 对投资项目1，公司管理层争取到一笔资金捐赠，若在项目1中投资超过20000万，则同时可获得该笔投资金额的1%的捐赠，用于当年对各项目的投资。 项目5的投资额固定，为500万，可重复投资。 各投资项目的投资上限见附录二。 在此情况下，根据问题二预测结果，确定5年内如何安排20亿的投资？使得第五年末所得利润最大？ 四、考虑到投资越分散，总的风险越小，公司确定，当用这笔资金投资若干种项目时，总体风险可用所投资的项目中最大的一个风险来度量。 如果考虑投资风险，问题三的投资问题又应该如何决策？ 五、为了降低投资风险，公司可拿一部分资金存银行，为了获得更高的收益，公司可在银行贷款进行投资，在此情况下，公司又应该如何对5年的投资进行决策? 2问题假设与符号说明 2.1问题假设 假设一：题目所给数据是合理的，正确的 假设二：前一年项目投资所获得的利润可以用于下一年的投资，即可以重复投资 假设三：市场稳定，在第五年末能收回本利 假设四：银行在五年内，贷款利息和存款利息稳定不变 假设五：存款和贷款都是逐年进行的 2.2符号说明 第年投资在第个项目上的金额 第年年初投资的金额 已投资项目第年年末的回收本利 第年年初可用投资的金额