2019年食品饮料行业十大猜想.PDFVIP

行 业 食品饮料 报 年度猜新/猜心系列报告之 2018 年12 月24 日 告 2019 年食品饮料行业十大猜想 强于大市 （维持）  18 年部分猜想已兑现，19 年猜想待实现。我们在2017 年底发布了2018 年食品饮料行业十大猜想，回顾当初猜想部分已兑现或逐步兑现。18 行 行情走势图 年岁末之际，我们提出 19 年十大猜想，对来年可能发生且会引发行业 深度变革的十件大事进行展望。 业 20% 沪深300 食品饮料  猜想一：原奶涨价推动液奶竞争缓和。随着国内奶牛存栏持续缩减，生 动 10% 鲜乳供给日益紧俏，料 19 年原奶供需较 18 年将更紧张，价格有望继 态 0% 续温和上涨。若进入供不应求阶段，为消化过剩原奶而进行的低端产品 -10% 跟 被动促销（价格战主要形式）或大幅削减，液奶整体竞争有望明显缓和。 -20% 踪 -30%  猜想二：屠宰行业进入快速洗牌期。生猪屠宰具“成本领先战略”属性， Dec-17 Mar-18 Jun-18 Sep-18 报 而当前中国屠宰行业门槛较低，产能严重过剩，集中度极低，存巨大整 告 相关研究报告 合提升空间。18 年非洲猪瘟后农业部政策频出严打私屠滥宰，19 年在 政策进一步收紧下，行业有望迎大洗牌，龙头加速打破集中度天花板。 《行业专题报告食品饮料 回顾液 * * 奶江湖变迁，辨析产业演化趋势》  猜想三：双汇熟食店成功，中式产品实现大突破。中国肉类熟食存量市 2018-12-16 《行业周报食品饮料 伊利进军瓶装 场广阔但极度分散且工业化水平偏低。城市节奏加快加速释放需求、消 * * 水，快消平台雏形日渐完善》 费升级下渠道由菜场向品牌门店变迁。双汇切入熟食顺应天时地利，19 2018-12-16 《行业年度策略报告食品饮料 优选 年开店模式若能成熟有望实现中式产品大发展，突破肉制品发展瓶颈。 * * 绝对龙头过冬，自下而上寻超额收益》 2018-12-11  猜想四：国产奶粉龙头强势崛起，改写竞争格局。中国奶粉行业自 17 《行业周报食品饮料 克明、大北农 * *