金融市场概念和廖构成要素4.pptVIP

第一节金融市场的概念和构成要素 一、金融市场的概念 二、金融市场的构成要素 三、金融市场的产生和发展 四、金融市场的新趋势 （一）资产证券化 资产证券化（Asset Securitization），是指把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现了相关债权的流动化。 1、 资产证券化的趋势 资产证券化的主要特点是将原来不具有流动性的融资形式变成流动性的市场性融资。 在证券信用阶段，融资活动以有价证券作为载体，有价证券把价值的储藏功能和价值的流通功能统一于一身，即意味着短期资金可以长期化，长期资金亦可短期化，从而更好地适应了现代化大生产发展对资金调节的要求。 举例来说，将某家银行在五个住宅小区内发放的利息为5．58％的30年期住房抵押贷款打包，请资产评估师对贷款的住房总值进行评估，然后对外发放一定期限的债券，使长期贷款变成短期债券在市场上流通，这样就把30年的贷款变成了随时可兑现的资金。 过去有很多资产成功进行了证券化，例如应收账款，汽车贷款等，现在出现了更多类型的资产，例如电影特许权使用费，电费应收款单，健康会所会员资格等。但核心是一样的：这些资产必须能产生可预见的现金流。 2、 资产证券化的原因 （1）金融管制的放松和金融创新的发展 （2）国际债务危机的出现 （