财务成本好管理第十一章.pptVIP

第十一章　营运资本管理 《财务成本管理》 第一节　现金管理 《财务成本管理》 一　现金的内容 库存现金 银行存款 银行本票 银行汇票等 二　现金的持有动机 １　交易动机 ①　目的：为组织日常生产经营活动而持有现金 ②　现金持有量大小取决于：企业销售水平　　 ２　预防动机 ①　目的：为了应付紧急情况而持有现金 ②　现金持有量大小取决于： 企业愿意承担风险的程度 企业临时举债能力的强弱 企业对现金流量预测的可靠程度 ３　投机动机 ①　目的：为了利用市场机会获取收益 ②　现金持有量大小取决于 金融市场的投资机会　　 企业对待风险的态度 三　现金的成本 １　持有成本＝管理费用＋丧失的再投资收益（机会成本） ２　转换成本 固定转换成本，如：固定性交易费用　　 　 变动转换成本，如：委托买卖佣金和手续费 ３　短缺成本 　　①　包括：直接损失和间接损失 　　②　与持有量呈反方向变动关系 四　最佳现金持有量 （一）成本分析模式 １　标准：相关总成本最低时的持有量即最佳 现金持有量 ２　相关总成本＝机会成本＋短缺成本 　　其中： 机会成本＝现金持有量×有价证券利率 （二）存货模式 １　标准：机会成本和固定转换成本最低时的现金 持有量，即最佳现金持有量 ２　存货模式的假设 ①　所需现金可通过证券变现取得，且证券变现的 不确定