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资本成本 工商101班第二组 什么是资本成本 资本成本就是企业因筹集或使用资本所付出的代价 表现形式为投资利润或借款利息 注意区别资本成本与资本的时间价值： 1 资本时间价值表现为所有者利息收入，资本成本是使用者的筹资费用 2 时间价值表现为时间的函数，资本成本表现为占用额的函数 资本成本的构成 资本筹集成本 企业在筹措资本过程中花费的各项有关开支。 银行借款手续费、发行股票和债券支付的各项代理发行费用等 属于一次费用，作为所筹资本的扣除 资本成本 1.资本成本的作用 2.资本成本的一般公式 3.个别资本成本率 4.平均资本成本率 5.边际资本成本率 资本成本的作用： 用于投资决策 用于筹资决策 用于营运资本管理 用于企业价值评估 用于业绩评价 资本成本的一般公式 资本成本率：是指公司用资费用与有效筹资额之间的比率，通常用百分比表示。在公司筹资实务中，通常运用资本成本的相对数，即资本成本率。 筹资费用中的用资费用指因使用资金而付出的代价，比如向股东支付的股利或向债权人支付的利息等。 资本成本的一般公式 式中：K —— 资本成本率，以百分率表示 ； D —— 用资费用额； P —— 筹资额； f —— 筹资费用额； F —— 筹资费用率，即筹资费用额与筹资额的比率。 个别资本成本 个别资本成本率是指公司各种长期资本的成本率 公司在比较各种筹资方式时，需要使用个别资