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投资理财之期货 期货的概念 期货英文为Futures,表明的意思是“未来“这非常直观地揭示了期货的特点，其含义是交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此称其为“期货” 期货与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票，债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品）也可以是金融工具。 期货和现货的对比 项目 现货 期货 交易目的 现货是“一手交钱一手交货”的交易模式，为的是尽早得到货物 期货的交易目的不是为了获得实物，而是通过套期保值回避价格风险或资本投资获利 买卖对象 现货交易买卖的直接对象是商品本身，根据实物样品来确定价格 期货交易买卖的直接对象时期货的合约，买进和卖出的是多少张“白纸黑字”的合约 交易方式 现货交易一般是一对一通过谈判签订合同。内容由双方协商确定 期货则是以公开的方式进行交易，一对一谈判视为违法行为。 交易场所 现货交易一般是由一些贸易公司、生产厂商、代理经销商分散 期货则必须在交易所内依照法律法律进行公开、集中交易。 保障制度 现货交易一般受《合同法》等相关法律保护，一旦违约要通过法律的仲裁来解决 期货交易除了国家的法律限制之外，还要受到行业和交易所的规则制约 结算方式 现货交易是货到款清 期货是保证金制度，每日结算盈亏 期货的发展 期货市场最早萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期就出现过中央交易场 所、大宗易货交易以及带有期货贸易性质的交易活动。最早的期货交易是从现货远期交易发展而来 1848年芝加哥期货交易所产生 1874年芝加哥商业交易所产生 1876年伦敦金属交易所产生 1885年法国期货市场产生 我国的现代期货诞生于20世纪90年代。1990年10月12日郑州粮食批发市场经国务院批准成立，以现货交易为基础，引入期货交易机制，迈出中国期货市场发展的第一步。 1991年5月28日，上海金属商品交易所开业 1991年6月10日，深圳有色金属交易所成立； 1992年9月，第一家期货经纪公司―广东万通期货经纪公司成立，标志中国期货市场在中断了40多年后重新恢复。 2006年9月8日，中国金融期货交易所正式在上海挂牌，拉开了股指期货推行的序幕。 2010年4月16日中国推出国内第一个股指期货沪深300股指期货合约。 目前我国有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所四家期货交易所，其上市期货品种的价格变化对国内外相关行业产生了深远的影响。 什么是期货合约 期货合约（Futures Contract）是期货交易的买卖对象或标的物，是由期货交易所统一制定的，规定了某一规定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 简单地说，期货合约就是一种将来必须履行的合约，而不是具体的货物。合约的内容是统一的、标准化的，只有合约的价格，会因各种市场因素的变化而发生大小不同的波动。 期货合约对应的“货物”称为标的物，通俗地讲，期货要炒的那个“货物”就是标的物，它是以合约符合来体现的。 组成要素 不同期货产品的期货合约组成要素不同，不过基金上大同小异 A.交易品种 B.交易数量和单位 C.最小变动价位，报价须是最小变动价位的整倍数。 D.每日价格最大波动限制，即涨跌停板，它充当了市场价格波动的刹车器。 E.合约月份 F.交易时间 G.最后交易日 H.交割时间 I.交割标准和等级 J.交割地点 K.保证金 L.交易手续费 主要特点 期货合约的唯一的变量只有价格，其他因素如商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，无法改变。 期货合约是在期货交易所组织下成交的，具有法律效力。期货价格是在交易所的交易厅里公开竞价方式产生的。 期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易。 期货合约可通过交收现货或进行对冲交易履行或解除合约义务。 期货交易 期货交易是投资者交纳5%~15%的保证金后，在期货交易所内买卖各种商品标准化合约的交易方式，它是市场经济发展到一定阶段的必然产物。 最初的期货交易是商品生产者为了规避风险，从现货交易中的远期合同交易发展而来的。在远期合同交易中，交易者集中到商品交易场所交流市场行情，寻找交易伙伴，通过拍卖或双方协商的方式来签订远期合同，等合同到期，交易双方已实物交割来了结义务。 交易者在频繁的远期合同交易中发现：由于价格、利率或汇率波动，合同本身就具有价差或礼仪差，因此完全可以通过买卖合同来获利，而不必等到实物交割时再获利。为了适应这种业务的发展，期货交易应运而生 期货交易的特征 合约标准化。期货交易是通过买卖期货合约进行的，而期货合约是标准化