第五章金卓融市场.pptVIP

第五章 金融市场;第一节 金融市场概述;二、金融市场的构成要素;金融资产的特点： 货币性和流动性 期限性 风险性 收益性 名义收益率——票面收益与票面额的比率； 现时收益率——年收益额与其当期市场价格的比率； 平均收益率——将现时收益与资本损益共同考虑的收益率。 ;交易价格——利率 金融市场与普通商品市场有何区别？ 金融市场的形成需要哪些条件？;三、金融市场运作流程 ; 直接金融;四、金融市场的分类 (一)按交易对象 货币市场：短期（1年以内）金融工具交易市场 资本市场：长期（1年以上）金融工具交易市场 外汇市场 黄金市场;(二)按级次 一级市场 次级市场 (三)按金融工具的性质 原生工具市场 衍生工具市场：指在传统的金融产品如货币、债券、股票等的基础上派生出来的金融工具而形成的市场，如期货、远期、期权合同、互换等市场。;五、金融市场的功能 (一)通过资金融通，实现资源优化配置 (二)宏观经济调节 间接调节——中央银行进行宏观经济调控主要是通过金融市场实现的。 直接调节——金融市场通过证券价格的升降引导资金流向效益好、有增长潜力的企业。 （三）实现风险分散和转移 （四）为金融资产流动性提供了场所;六、现代金融市场的特点与趋势;第二节 货币市场（money market）;二、货币市场的构成 (一)金融机构短期资金存贷市场 (二)银行同业拆借市场 ——是指金融机构之间进行短期临时性资金融通的市场。 特征: 范围小 期限特别短 计息方法特殊，利率变化频繁 一般采用信用放款方式 数额大 没有特定金融工具;(三)商业票据市场 由承兑和贴现市场构成。 承兑：即承诺兑付，指汇票到期前其付款人或指定银行确认票据载明事项，在票面上作出付款承诺并签章的业务。 —商业承兑汇票和银行承兑汇票。 贴现：票据到期前持有人为获取现款向金融机构贴付利息而作的票据转让。 —包括贴现、再贴现和转贴现。;（四）短期债券市场 财政短期债券（国库券） 公司短期债券 （五）回购协议市场 出售有价证券时双方签订协议,以使出售方在约定时??内按约定价格购回原证券。 实质是一种以证券为抵押品的短期借贷。 ;（六）CDs(Negotiable Certificates of Deposit)市场 CDs ：可转让大额定期存单的简称，兼有定期存款和有价证券的特性。 与一般定期存单的差别是：不记名、可以自由转让；金额固定、面额大；期限1年以内，多为1-9个月；到期方可提取。;第三节 资本市场（capital market） 一、特点 期限长、风险大、流动性低 收益较高、价格变动幅度大 一般集中在固定场所;二、构成 （一）金融机构长期资金市场 （二）证券市场 是股票、债券、投资基金等发行、交易的市场。 1.证券发行市场 ——是产生或创造新证券的市场。 发行方式： ① 公募发行：面向市场上大量非特定的社会公众投资者公开发行。 ; 优点： 可以扩大证券的发行量，筹资潜力大； 可提高发行者的知名度； 可进入流通市场，流动性强。 缺点：工作量大，难度大； 发行者必须如实披露有关情况； 需要承销商的协助。 ② 私募发行：指向少数特定的投资者发行。 优点：可节约发行费用。 缺点：不可进入流通市场，流动性差。;2、证券交易市场（证券流通市场） 1）证券交易所：集中交易已发行证券的场所。 组织形式： 会员制：由会员(经纪商或自营商)自愿组成的、不以盈利为目的的联合体。如我国。 公司制：由股东出资组成股份有限公司，以盈利为目的，并由股东选举董事会进行管理。 证券交易程序：开户—委托—交易（竞价成交）—清算—交割—过户等;了解：证券交易所基本职能;（2）场外交易市场 ——在证券交易所之外的交易。也称为柜台交易或店头交易。 特点： ——没组织，无固定场所； ——以买卖没登记上市或没达到成交批量的证券为主； ——价格一般由交易双方协商而定。;3、证券市场工具 （1）债券：主要包括国债和企业债券。 我国的公司债已经开始试点。 企业债是大企业发行的债券，可以是上市公司也可以是非上市公司，由国家发改委负责审批。 公司债是上市公司发行的债券，由证监会负责审批。;（2）股票 普通股与优先股 国家股、法人股和个人股 流通股与非流通股 A股、B股和H股;普通股和优先股的区别： 普通股股东享有公