无锡市新区经济发展集团总公司企业债券2010年跟踪评级报告.PDFVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 无锡市新区经济发展集团总公司企业债券 2010 年跟踪评级报告 发行主体 无锡市新区经济发展集团总公司 基本观点 发行规模 8 亿元 存续债券简称 09 锡经发债 + 中诚信国际维持“09 锡经发债”债项信用级别为 AA ，维持无 债券存续期 2009/05/25～2015/05/25 锡市新区经济发展集团总公司（以下简称“无锡新区集团”或“公司” ） 上次评级时间 2009/7 上次评级结果 主体信用级别 AA 主体信用级别为 AA 。 债项信用级别 AA+ 中诚信国际肯定了无锡新区的区域经济发展潜力和财政实力， 评级展望 稳定 跟踪评级结果 主体信用级别 AA 公司在无锡新区基础设施建设中突出的地位，公司主营业务稳定运 债项信用级别 AA+ 营以及有力的政府支持。同时，中诚信国际也关注到公司资产负债 评级展望 稳定 率较高、未来几年资本支出压力较大等因素对公司发展的影响。 概况数据 优 势 无锡新区集团 （合并口径） 2007 2008 2009 总资产（亿元） 112.79 149.87 207.28 政府支持很强。公司成立以来作为无锡新区基础设施建设主体， 所有者权益(含少数股东权益)（亿元） 41.73 50.45 62.65 总负债（亿元） 71.06 99.42 144.63 管委会持续增资，2009 年分两次以货币资金形式对公司增资共 总债务（亿元） 54.90 79.93 123.66 计4.4 亿元，公司注册资本由2008 年末的37.78 亿元增长至2009 主营业务收入(营业总收入)（亿元） 11.80 13.37 18.06 年末的 42.18 亿元，政府对于公司的支持力度很强。 EBIT（亿元） 1.98 2.17 3.32 EBITDA（亿元） 2.88 3.14 4.89 较为发达和快速增长的区域经济环境。近年来无锡新区总体经 经营活动净现金流（亿元） 1.58 0.31 3.96 主营业务毛利率(营业毛利率)(%) 18.58 14.47 18.96 济实力和财政实力不断增强，2010 年第一季度无锡新区地区生 EBITDA/营业总收入(%) 24.39 23.48 27.08 产总值达到 211.94 亿元，同比增长 15.50%，财政总收入与一般 总资产收益率(%) 1.91 1.65 1.87 资产负债率(%) 63.00 66.34 69.78 预算收入分别达到了