财务分刘析附加.pptVIP

王京芳 △ 2-4 勿忘其他重要资产 无形资产的重要性：与日俱增 类似专利、商标、著作权、商誉等无实物形态的资产 标准普尔500（SP500）公司为例 1982 1992 无形资产的市场价值： 38% ? 62% 账面值（权益）的市值： 62% ? 38% 2002年研究显示： 美国每年投资与无形资产的金额，与投资在有形资产的金额相近， 都接近12 000亿美元 王京芳 △ 2-4 勿忘其他重要资产 如何衡量无形资产的价值？ =公司市场价值—账面净值（所有者权益）或者 =每股股价-每股账面净值 上市公司股价若跌破每股账面净值，部分财务分析 人员可能视其为公司被低估的买进讯号。当然，如果 资本市场经历特殊的利空事件（例如SARS）,便可造 成这种特殊的现象。若股价长期低于净值，对管理层 是严重的的警讯。可能被认为是高估资产，低估负债 以至于有虚增每股净值之嫌；或经营团队能力不佳--- 王京芳 商誉的形成与计算 如果刘邦公司与买主进行资产评估，同意存货价值应为500万元（增值100万元