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学习情境三 Excel在资金时间价值计算中的应用 瑞士田纳西镇巨额账单案例 如果你突然受到一张事先不知道的1260亿美元的账单，你一定会大吃一惊。而这样的事件却发生在瑞士的田纳西镇的居民身上。纽约布鲁克林法院判决田纳西镇应向美国投资者支付这笔钱。最初，田纳西镇的居民以为这是一件小事，但当他们收到账单时，他们被这张巨额账单惊呆了。他们的律师指出，若高级法院支持这一判决，为偿还债务，所有田纳西镇的居民在其余生不得不靠吃麦当劳等廉价快餐度日。 田纳西镇的问题源于1966年的一笔存款。斯兰黑不动产公司在内部交换银行（田纳西镇的一个银行）存入一笔6亿美元的存款。存款协议要求银行按每周1%的利率（复利）付息（难怪该银行第二年破产）。1994年，纽约布鲁克林法院做出判决：从存款日到田纳西镇对该银行进行清算的7年中，这笔存款应按每周1%的复利计息，而在银行清算后的21年中，每年按8.54%的复利计息。 案例分析 王先生现拟一次到位购买一套价值75万元的住房作为结婚之用。由于所购的房产项目的按揭条件为最高8成20年，故拟申请8成20年（60万元、240月）的按揭贷款，按现行个人住房贷款利率（年利率5.04%）。 采用按月等额本息还款法，计算每月还款额。（3973元） 资金时间价值的含义 也称货币时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。 资金时间价值的计算 资金时间价值的相关概念： 终值(F）：又称为本利和，是指现在的一定量货币在将来某一特定时间的价值。 现值(P)：又称为本金，是指将来某一特定时间的一定量的货币折合到现在的价值。 利率(i)：又称贴现率或折现率，是指计算现值或终值时所采用的利息率。 期数(n)：是指计算现值或终值时的期间数。 利息(I) 某企业为了在第三年年底偿还20万元债务，银行存款利率为8%，复利计息，该企业现在应存入银行15.88万元。 某人现在存入本金2000元，年利率为7%，5年后该人的资金达到 2805.2元。 （一）单利终值和现值 （二）复利终值和现值 （三）年金终值和现值 （四）其他函数的计算 （一）单利终值和现值 单利方式下，每期都按初始本金计算利息，当期利息不计入下期本金，计息基础不变（利息部分不计息）。 不需要使用函数。 单利终值（已知P，求F） 【例】某人现在存入银行1000元，利率为5%，问：在单利方式下，1年后取出多少钱？ 2年后取出呢？ n年后取出呢？ 单利现值（已知F，求P） P = F / (1 + i·n) 【例】某人希望在3年后取得本利和1150元，用以支付一笔款项，已知银行存款利率为5%，则在单利方式下，此人现在需存入银行多少钱？ P = 1150 / ( 1 + 3 × 5% ) = 1000 (元) （二）复利终值和现值 复利是指每经过一个计算期，将所生利息计入下期本金重复计算利息，逐期累计，即以当期末本利和为计息基础计算下期利息，俗称“利滚利”。 在财务管理中，大部分决策都是在复利方式下计算的。 复利终值（已知P，求F） 复利终值是指一定量的本金按复利计算的若干期后的本利和。 若某人将P元存放于银行，年利率为i，1年复利一次，则： 第一年的本利和为：F= P+P·i = P·(1+i) 第二年的本利和为：F= P·(1+i)·(1+i)=P·(1+i)2 第三年的本利和为: F=P·(1+i)2·(1+i) = P·(1+i)3 第 n年的本利和为： F = P·(1+i)n Excel的操作：FV终值函数 FV(rate,nper,pmt,pv,type) rate—各期利率 nper—总投资（或贷款）期，即该项投资（或贷款）的付款期总数 pmt—各期应付（或得到）的金额，其数值在整个期间内保持不变 pv—现值 type—取数字为0或1，用以指定各期的付款时间是在期初还是在期末。若为期初，type=1，如果type省略或为0，则付款期在期末。 注意： 应确认所指定的rate和nper单位的一致性。例如，同样是四年期年利率为12%的贷款，如果是按月支付，rate应为12%/12，nper应为4×12；如果按年支付， rate应为12%，nper应为4。 在所有的参数中，支出的款项（支付现金）用负数表示；收到的款项用正数表示。 例：小张将10000元存入银行，年利率为8%，每年计算一次，则10后的复利终值为多少？ 复利现值（已知F，求P） 复利现值是复利终值的逆运算，它是指以后某一特定时间收到或付出一笔款项，按复利计算的现在的价值。其计算公式为： PV现值函数 PV(rate,nper,pmt,fv,type) 如果小张希望10年后拥有21589.25元购买一套家具，假设年利率为8%，每年计算