国际金融姐市场6.pptVIP

第 五 章 国际金融市场与国际金融监管 * 三、国际金融市场的分类 按照资金融通期限的长短，可以分为： 国际货币市场（*） 国际资本市场（*） 按照交易对象所在区域和交易币种，可分为： 在岸市场 离岸市场 离岸市场是目前最主要的国际金融市场。 离岸金融市场与在岸金融市场 主体差别（*）？（-选择） 离岸：市场所在地的非居民之间 在岸：市场所在地的居民与非居民之间 四、在岸国际金融市场 在岸国际金融市场是指居民与非居民之间进行资金融通及相关金融业务的场所，典型的在岸市场是外国债券市场和国际股票市场。 （一）外国债券市场 （二）国际股票市场 * 五、离岸国际金融市场（*） 是境外市场 使自由兑换的货币在其发行国以外进行交易 例如： 在伦敦经营美元的存款放款业务。由于此类业务最早在伦敦国际金融中心大规模展开，而英国是岛国，境外市场常被称为离岸市场（Off-shore Markets）。 离岸市场交易不受任何国家的有关金融法规的管制。 * 根据营运特点，离岸金融中心可以分为： * 离岸金融中心 名义中心（开曼、巴哈马、泽西岛、 安第列斯群岛、巴林等） 功能中心 隔离性中心（美国、新加坡等） 一体化中心（伦敦、香港） 注释 第二节 欧洲货币市场 一、欧洲货币市场的形成和发展 （一）欧洲美元市场的出现 欧洲美元？（*）指由美国本土以外的银行取得，直接用以或经过货币转换后，贷放给非银行大众的美元。 欧洲美元市场形成于20世纪50年代中期，主要由于当时的俄国人担心如果和美国冷战就会被冻结美元存款，所以他们把美元所得存在英国和法国的银行。 * * 欧洲美元产生与发展的原因 1.美国政府于1947年实施马歇尔计划的结果，使巨额美元资金流向欧洲。 2.苏伊士运河危机使得英格兰银行无力维持英镑汇率平价上下1%以内的水平，导致1957年的英镑危机。为对付危机，英格兰银行严格禁止英国银行以英镑进行贸易融资，并禁止银行以英镑放款以避免外国人抛售英镑，于是完全依赖英镑融资的海外商人和银行只能另谋生路，以美元融资国际贸易。 * 3.二十世纪50年代开始，西方各国商业银行鉴于欧洲美元不需要提缴存款准备金，也不必扣缴所得税等有利因素，纷纷将其美元资金转入欧洲美元市场，以赚取较高的收益。 4.二十世纪60年代以来，美国政府采取一连串限制资本移动的措施，促使美国银行将其大量资金转至设在欧洲的分行。 5.在二十世纪60年代至70年代期间，美国一直受到Q项条例和M项条例的限制，从而激励美国银行把美元存款转移到没有规章限制的欧洲美元市场。 * 6.二十世纪60年代因越南战争的庞大军费支出和同期对外贸易的巨额赤字，使美国国际收支呈现大幅度逆差，美元大量流向海外。 7.二十世纪70年代初中东战争导致石油危机，石油输出国国家组织因提高石油价格而取得巨额石油美元？（*）(Oil-dollar)，并将其存放在欧洲银行。 8.二十世纪60年代至80年代初是美国采取在世界范围内的跨国合作行动迅速扩张的时期，许多跨国公司每天都在全球范围内的国家之间营运大量资金，它们发现握有欧洲美元存款比把美元留在美国更为有利，从而使大量美元流入欧洲美元市场。 * 9.国际电讯工具和计算机技术的迅速发展以及欧洲美元市场高效率的营运机制使美元存款的国际交易更加方便和活跃。 10.最终影响欧洲美元的供给和需求的最重要因素是存款人追求最高收益和借款人追求最低成本的动机。 二、欧洲货币市场的特征（*） 60年代后，这一市场上交易的货币不再局限于美元，马克、瑞士法郎等也出现在市场上。 这一市场的地理位置也扩大了，在亚洲的新加坡、香港等地也出现了对美元、马克等货币的借贷。 * 1、短期资金市场 2、主要是银行间的市场 3、自由的市场，没有中央管理机构 4、为经营欧洲货币业务的银行建立了良好的交易网络 5、经营灵活，调拨资金自由方便 第三节 国际资本市场 一、国际信贷市场(*) 国际资金借贷活动的场所，也称为欧洲信贷市场 主要参与者(主体*)： 各国政府的借款者、国际组织和机构、跨国公司和跨国银行 国际信贷形式（*）： 国际金融机构贷款、政府贷款、国际银行贷款 （一）国际银行贷款的特点和类型 即欧洲银行贷款，指在国际金融市场上，一国银行向另一国借款人提供资金融通的业务。 特点（*）： 资金来源广泛； 有较强的选择性和灵活性； 成本相对高。 （二）辛迪加贷款 当事人： 主办银行、借款人、经理银行、参加银行 优势（*）： 增加国际银行的信贷收益，同时避免同