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2011年12月 PAGE1 / NUMPAGES10 银泰科技上市被否案例分析 证监会对于企业上市的审批愈来愈公开透明严格务实，在财富效应的驱动下，很多企业无视自身条件是否符合要求及纷纷启动上市，但被否后往往给企业以后的运营带来不可忽视的负面影响和财务负担。以下以银泰科技上市被否为例，说明可导致企业上市流产的较为普遍的一些硬伤，以期作为拟上市企业避免不测的借鉴。 一、银泰科技上市被否过程简介 1、公司概况 （1）基本情况 公司名称：武汉银泰科技电源股份有限公司 注册资本：8,280 万元 法定代表人：孙爱军 设立日期：2008 年3 月27 日 注册地址：武汉经济技术开发区沌口小区特2 号 经营范围：电源及电源智能化产品的生产与销售；新能源系统的研发、制造、销售（国家有专项规定的经审批后方可经营）；货物进出口。（不含国家禁止或限制进出口的货物或技术） （2）股权情况 武汉银泰控股股份有限公司持有银泰科技3,312万股股份，占本公司股份总数的40.00%，为公司控股股东。楚雄机电持有银泰控股79.64%的股权，孙爱军持有楚雄机电98%的股权而成为公司实际控制人。 公司前5名股东如下： 序号 股东名称 持股数（万股） 持股比例 1 武汉银泰控股股份有限公司 3,312.00 40.00% 2 深圳市创新投资集团有限公司 610.27 7.37% 3 广州兴隆投资发展有限公司 610.27 7.37% 4 曹润 500.00 6.04% 5 武汉火炬科技投资有限公司 433.02 5.23% 公司股权结构如图： （3）组织结构 公司组织结构如图： （4）员工情况 截止2009年6月30日，公司共有员工661人。 员工专业结构如下： 专业构成 人数 比例 生产人员 467 70.65% 销售人员 76 11.50% 技术人员 72 10.89% 财务人员 9 1.36% 行政管理人员 37 5.60% 总计 661 100% （5）业务概况 公司主要从事高容量阀控电池（（或称“高容量密封型免维护铅酸蓄电池”）的研发、生产、销售，是国内五大通信备用电池供应商之一，在通信运营商市场，公司的竞争优势日益明显。 近三年公司通信用市场占有率： 指标 2008年 2007年 2006年 国内通信用市场占有率 8.10% 7.02% 6.56% 公司主营业务及构成： 主营业务收入 2009年1-6月 2008年 2007年 2006年 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 通信用阀控电池 26,298.45 96.81% 53,695.69 93.03% 32,702.93 90.53% 18,828.90 93.26% 动力用阀控电池 222.69 0.82% 479.05 0.83% 145.96 0.40% 83.58 0.41% 储能用阀控电池 193.97 0.71% 485.02 0.84% 224.15 0.62% 268.44 1.33% 其他用阀控电池 448.94 1.65% 3,060.28 5.30% 3,053.53 8.45% 1,008.89 5.00% 合计 27,164.05 100.00% 57,720.05 100.00% 36,126.57 100.00% 20,189.81 100.00% 公司主要客户： 下游企业 公司近年来部分客户 通信 中国移动、中国联通、中国电信、艾默生网络能源有限公司、土耳其第一大通信运营商Turkcell、印度第二大通信运营商Reliance、印度第七大通信运营商Aircel、印度最大的通信基础设施提供商Indus Towers、阿尔卡特印度公司、漳州科华通信电源有限公司 动力 深圳市五洲龙汽车有限公司 储能 西藏华冠科技股份有限公司、印度TATA 集团、云南天达光伏科技股份有限公司、深圳尚德太阳能电力股份有限公司 其他 意大利国家电力公司、深圳奥特迅电力设备股份有限公司 （6）主要财务概况 公司主要财务数据如下： 主要财务数据 2009年6月30日 2008年12月31日 总资产（亿元） 4.52 3.81 净资产（亿元） 1.70 1.45 营业收入（亿元） 2.73 5.82 净利润（亿元） 0.24 0.33 每股收益（元） 0.29 0.40 每股净资产（元） 2.05 1.76 公司主要财务指标如下： 主要财务指标 2009年6月30日 2008年12月31日 流动比率（倍） 1.29 1.25 资产负债率 62.44% 61.84% 应收账款周转率（次） 1.75 4.85 存货周转率（次） 1.88 4.92 销售毛利率 27.98% 19.27% 销售净利率 8.79% 5.67% 公司流动比率适中，短期偿债能力较好；资产负债率处于较高水平，主要