(双学位)第五后章.ppt1.pptVIP

二、发行债券的条件 （1）股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元， 有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元。 （2）累计债券总额不超过公司净资产的40%。 （3）最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。 （5）债券的利率不得超过国务院限定的利率水平。 （4）筹集的资金投向符合国家产业政策。 （6）国务院规定的其他条件 三、债券发行程序 作出发行债券决议 提出发行债券申请 公告债券募集办法 委托证券承销机构发售 交付债券，收缴债券款，登记债券存根簿 四、债券发行价格的确定 （一）决定债券发行价格的因素 债券面额：债券发行价格的高低，从根本上取决于债券面值的大小。一般而言，面值越大，发行价格越高。 票面利率：债券的票面利率是债券的名义利率。一般而言，票面利率越高，发行价格也越高。 市场利率：债券发行时的市场利率是衡量债券票面利率高低的参考系数。一般来讲，债券的市场利率越高，债券的发行价格越低。 债券期限：债券期限越长，债权人承担的风险越大，要求的利息率就越高，债券的发行价格就可能较低，反之亦然。 四、债券发行价格的确定 （二）决定债券发行价格的方法 市场 利率 与 票面 利率 比较 等价发行：以债权的票面金额作为发行价格 溢价发行：按高于债券面额的价格发行债券 折价发行：按低于债券面额的价格发行债券 计算公式： 五、债券